Captação da empresa sul-coreana no mercado americano pode ser uma das maiores da história 0.5x 1x 1.25x 1.5x 2x 00:00 00:00 A gigante de chips SK se tornou a terceira empresa sul-coreana a alcançar um valor de mercado de US$ 1 trilhão — Foto: Bloomberg RESUMO Sem tempo? Ferramenta de IA resume para você GERADO EM: 24/06/2026 - 18:43 SK Hynix planeja levantar US$ 29,4 bi em oferta nos EUA para IA A gigante sul-coreana de chips SK Hynix planeja levantar US$ 29,4 bilhões através de uma oferta de ações nos EUA, visando expandir sua capacidade de produção em IA. A listagem de ADRs ocorre após um aumento significativo no valor de suas ações e pode ser uma das maiores da história. A demanda por semicondutores ligados à IA tem sido volátil, mas as expectativas de crescimento estrutural impulsionam o setor. A SK Hynix busca reduzir a diferença de avaliação em relação aos concorrentes, aproveitando o sucesso de outras empresas asiáticas nos mercados americanos. CLIQUE E LEIA AQUI O RESUMO A gigante de chips coreana SK Hynix está buscando captar 45,45 trilhões de won (US$ 29,4 bilhões) em uma oferta de ações nos Estados Unidos, aproveitando a demanda dos investidores por papéis de fabricantes de chips de memória em forte alta, mesmo após uma grande venda que abalou o setor nesta semana. A oferta de American Depositary Receipts (ADRs) — recibos emitidos nos EUA que representam ações de empresas estrangeiras — ocorre depois que as ações da SK negociadas em Seul subiram cerca de 850% nos últimos 12 meses, elevando o valor de mercado da empresa para acima de US$ 1 trilhão. O sentimento dos investidores em relação às empresas de semicondutores ligadas à IA tem sido volátil, com sua alta geral marcada por fortes oscilações em ambas as direções. No tamanho proposto, a venda de ADRs da SK estaria entre as três maiores ofertas públicas iniciais de todos os tempos, dependendo da taxa de câmbio. Ela rivalizaria com o IPO da Saudi Aramco, de US$ 29,4 bilhões em 2019, segundo dados compilados pela Bloomberg. A SK espera que os ADRs comecem a ser negociados em 10 de julho, segundo um documento regulatório sul-coreano divulgado nesta quarta-feira. As ações da empresa ampliaram os ganhos no pós-mercado após o anúncio dos ADRs. Mesmo com os investidores tendo recebido bem ambas as ofertas, que tiveram demanda superior à oferta (oversubscribed), a volatilidade nas ações relacionadas à IA continua. O índice de semicondutores da Bolsa de Valores da Filadélfia caiu 7,9% na terça-feira e teve oscilações diárias superiores a 5% em nove ocasiões no último mês. Três maiores IPOs No tamanho proposto, a venda de ADRs da SK estaria entre as três maiores ofertas públicas iniciais de todos os tempos, dependendo da taxa de câmbio — Foto: Bloomberg — Estou preocupado com o fato de que há apenas uma quantidade limitada de capital disponível para investir em IPOs, e a SpaceX realmente absorveu uma grande parte disso. De onde virá o capital para financiar essas próximas grandes ofertas? — disse Mark Malek, diretor de investimentos da Siebert Financial. — O entusiasmo está alto neste momento, e alto entusiasmo combinado com altas avaliações, somado a fluxos de caixa negativos, é uma aposta arriscada — algo que acredito que a maioria dos investidores possa estar ignorando agora — acrescentou Malek. As empresas de memória e armazenamento compõem as quatro principais ações do índice S&P 500 neste ano. Os investidores estão apostando que a forte demanda relacionada à IA representa uma história de crescimento estrutural para essas ações, que tradicionalmente eram vistas como mais cíclicas, com demanda e crescimento subindo e caindo junto com os ciclos de PCs e smartphones. A Sandisk disparou mais de 700% até o fechamento de terça-feira, tornando-se a maior performance do índice com ampla vantagem. A Western Digital subiu 290% e a Seagate Technology Holdings avançou quase 280%. Separadamente, a Micron Technology subiu cerca de 270% neste ano, até seu último fechamento, e também ultrapassou a marca de avaliação de US$ 1 trilhão. No entanto, os ganhos vieram acompanhados de forte volatilidade, especialmente recentemente. Na terça-feira, as ações caíram 13%, sua quarta variação diária de dois dígitos apenas neste mês. A empresa, junto com a SK e a Samsung Electronics, são as principais fabricantes de memória de alta largura de banda, conhecida como HBM, e ocupam um ponto crítico na cadeia global de expansão da IA, com seus produtos formando um gargalo essencial para a expansão de data centers. A SK controlava 57% da participação de mercado global em receita no quarto trimestre de 2025, segundo dados da Counterpoint Research. No entanto, a empresa é negociada com desconto em relação à Micron. — O desempenho superior da SK Hynix reflete sua entrada antecipada na competição de HBM e a forte demanda por seu chip HBM— disse Indrani De, chefe global de pesquisa de investimentos da FTSE Russell. — Espera-se que as escassezes de oferta em HBM, onde as empresas coreanas dominam com 80% de participação de mercado, durem por anos. A empresa pretende usar os recursos para ampliar sua capacidade de produção e comprar máquinas de litografia ultravioleta extrema (EUV), segundo seu documento regulatório. Uma listagem nos Estados Unidos daria à empresa acesso a um novo conjunto de investidores e poderia ajudar a SK a reduzir a diferença de avaliação em relação a seus concorrentes. Emissores asiáticos que já estão listados nos EUA incluem a fabricante de chips de Taiwan Semiconductor Manufacturing. A listagem da TSMC nos EUA permitiu acessar fluxos de investidores estrangeiros, consolidando seu status como uma das favoritas dos investidores americanos — especialmente no contexto da alta impulsionada pela IA. — Uma grande parte da motivação por trás disso, sem dúvida, é o sucesso dos ADRs da TSMC, que são muito líquidos, negociam com um prêmio persistente em relação às ações listadas em Taiwan e são facilmente acessados por investidores globais — disse Jon Withaar, gestor de portfólio da Pictet Asset Management em Cingapura. Embora as altas tenham sido muito fortes no último ano, crescem as preocupações sobre quanto tempo esse bom momento pode durar. As ações de semicondutores em todo o mundo despencaram na terça-feira após um relatório da Coreia do Sul indicar que a SK está desacelerando a expansão da produção de chips de memória para IA. O lucro operacional da SK no primeiro trimestre saltou para 37,61 trilhões de won, um recorde histórico que se compara à estimativa média dos analistas de 35,7 trilhões de won. As vendas quase triplicaram, chegando a 52,58 trilhões de won. — Embora possamos ver alguma realização de lucros após a notícia, no geral ela é positiva para a SK Hynix — disse Kevin Net, chefe de ações asiáticas da Financière de l’Echiquier. — A listagem ajudará a SK a obter mais financiamento para novos investimentos e também aumentará a probabilidade de maiores retornos aos acionistas e reduzirá o desconto de avaliação em relação à Micron. A oferta de ações está sendo liderada pelo Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs e JPMorgan Chase. A empresa espera que os ADRs sejam negociados na Nasdaq Global Select sob o código SKHY, segundo um documento apresentado à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC).