Se concluída no valor máximo previsto, a operação será a segunda maior venda de ações da história, atrás apenas da oferta pública inicial recorde de US$ 85,7 bilhões realizada pela SpaceX no início de junho A sul-coreana SK Hynix informou nesta quarta-feira que planeja levantar até US$ 29,4 bilhões por meio de uma listagem no mercado acionário dos Estados Unidos, em uma das maiores ofertas de ações do mundo, enquanto a fornecedora da Nvidia busca aproveitar o forte apetite dos investidores por ações ligadas à inteligência artificial. Se concluída no valor máximo previsto, a operação será a segunda maior venda de ações da história, atrás apenas da oferta pública inicial (IPO) recorde de US$ 85,7 bilhões realizada pela SpaceX no início de junho superando o IPO de US$ 25,6 bilhões da Saudi Aramco em 2019 e a oferta de tamanho semelhante do Alibaba em 2014. A listagem planejada reflete o forte interesse global por ações relacionadas à IA, mesmo em meio ao aumento da volatilidade nos mercados americanos de tecnologia e semicondutores. Ela ocorre poucas semanas após emissões recordes de ações em outras empresas do setor, incluindo a SpaceX, de Elon Musk, e antecede os esperados IPOs de companhias focadas em IA, como Anthropic e OpenAI, ainda este ano. As maiores empresas de tecnologia do mundo estão recorrendo aos mercados de dívida e de ações para financiar a expansão custosa da infraestrutura de IA. No início deste mês, a Alphabet, controladora do Google, informou que pretendia levantar US$ 80 bilhões por meio de ofertas de ações. Acesso a investidores dos EUA “O benefício mais atraente para os investidores é que a SK Hynix será negociada na Nasdaq ao lado da concorrente Micron, dando à empresa a oportunidade de ser reavaliada pelo mercado americano”, afirmou Ryu Young-ho, analista sênior da NH Investment & Securities. “Isso também pode se refletir nas ações listadas na Coreia, à medida que os investidores passem a relacionar cada vez mais as avaliações dos dois mercados.” A fabricante de chips de memória, atualmente avaliada em cerca de US$ 1,2 trilhão, tem sido uma das maiores beneficiárias do 'boom' da inteligência artificial. Suas ações quadruplicaram de valor neste ano, superando o desempenho das rivais Samsung Electronics e da americana Micron. A empresa é uma fornecedora-chave de memórias de alta largura de banda (HBM) usadas em sistemas de IA por clientes como Nvidia e Google e, nesta semana, ultrapassou a Samsung para se tornar a companhia mais valiosa da Coreia do Sul. Sanjeev Rana, analista sênior da CLSA, afirmou que as expectativas em torno da listagem nos EUA já ajudaram a impulsionar a alta das ações, juntamente com a forte demanda por memórias avançadas utilizadas em centros de dados de IA. “Se eles conseguirem obter ao menos um múltiplo de avaliação semelhante ao da Micron, por exemplo, então as ações negociadas localmente também precisarão refletir isso. Esse tipo de expectativa já existe”, disse Rana. “Eu não ficaria surpreso se essa valorização continuasse.” A forte disparada das ações marca uma reviravolta impressionante para uma fabricante de chips que, há duas décadas, quase entrou em colapso sob o peso de suas dívidas. Isso também ajudou a aumentar significativamente o tamanho da oferta em relação ao plano inicial, que, segundo uma fonte, poderia levantar até US$ 14 bilhões, conforme estimado em março. Expansão da capacidade A SK Hynix informou que os recursos obtidos com a emissão de recibos de ações (ADRs, na sigla em inglês) serão usados para construir fábricas de chips na Coreia do Sul e comprar equipamentos de fabricação de semicondutores, como scanners de litografia ultravioleta extrema produzidos pela empresa holandesa ASML, cujas ações subiram 1,1% nesta quarta-feira. A segunda maior fabricante mundial de chips de memória planeja emitir até 17,79 milhões de novas ações, avaliadas em 45,45 trilhões de wons (US$ 29,43 bilhões), por meio da listagem de ADRs na Nasdaq. Cada ação ordinária será representada por 10 ADRs. O preço final será definido após o processo de coleta de intenções de investimento (bookbuilding), embora a faixa inicial tenha como base o preço de fechamento de terça-feira, de 2,555 milhões de wons (US$ 1.651,69). “A listagem via ADR não deve alterar materialmente nossa visão sobre a SK Hynix ou sobre o setor de memórias”, afirmou Gary Tan, gestor de portfólio da Allspring Global Investments, sediada em Singapura. “O valor captado parece grande nas manchetes, mas implica apenas uma diluição limitada e continua modesto em relação aos planos de investimento em capital (capex) de médio prazo da empresa.” BofA Securities, Citigroup Global Markets, Goldman Sachs e JP Morgan Securities coordenam a oferta, informou a SK Hynix. — Foto: SeongJoon Cho/Bloomberg