Thames Water, participada por Ontario, USS e Infinity, acumula una deuda de 23.000 millones de euros. Un fracaso de la operaci�n arrastrar�a a la compa��a al concurso de acreedores en pocos meses.Thames Water, la empresa de gesti�n del agua potable del �rea de Londres, se acerca a una nacionalizaci�n temporal despu�s de que el Gobierno de Keir Starmer se haya opuesto al plan de refinanciaci�n de 10.000 millones de libras (11.570 millones de euros), aproximadamente la mitad de la monta�a de deuda que acumula (unos 23.000 millones de euros).La ministra de Medio Ambiente, Emma Reynolds, escribi� ayer a Ofwat, el regulador, para expresar su preocupaci�n por la operaci�n porque cree que esa operaci�n no es suficientemente ambiciosa para los usuarios y la protecci�n ambiental, mientras que la compa��a y sus acreedores la defienden como el "mejor camino" para mejorar la situaci�n sin que los contribuyentes deban pagar un penique.Las autoridades suelen aconsejar no echarse al T�mesis para celebrar el triunfo en una regata para evitar coger una enfermedad por la contaminaci�n del r�o como consecuencia de los vertidos de Thames Water.EXPANSIONThames Water, que tiene 16 millones de clientes entre la capital brit�nica y el sureste del pa�s, lleva tres a�os con graves problemas financieros y en mayo de 2025 recibi� una multa de 122,7 millones de libras (141,9 millones de euros), la mayor impuesta nunca por Ofwat, por vertidos incontrolados, entre otros motivos.Un grupo de acreedores (agrupados en el consorcio London & Valley Water) ha puesto sobre la mesa sustituir 9.400 millones de libras por una facilidad de deuda de 6.550 millones de libras y una inyecci�n de 3.350 millones de libras como parte del plan de negocio hasta 2030. Una de las condiciones que el Gobierno laborista rechaza pasa por hacer la vista gorda en la sanciones ante futuros vertidos. La reestructuraci�n tiene un coste a�adido de 750 millones de libras (por ejemplo, para honorarios).Accionistas y acreedoresThames Water, constituida sin deuda en 1989 producto de las privatizaciones de la �poca de Margaret Thatcher, tiene como accionistas principales a diferentes fondos: Ontario Municipal Employees Retirement System (31,8%), Universities Superannuation Scheme (19,7%) e Infinity Investments (9,9%). Otros son British Columbia Investment (8,7%), Hermes GPE (8,7%) y China Investment Corporation (8,7%).El T�mesis junto a las Casas del Parlamento.UK PARLIAMENTEXPANSIONVarios de ellos han reducido a cero el valor de su participaci�n, de manera que se cree que los verdaderamente due�os son ahora los prestamistas, entre los que figuran Elliot Management, Silver Point Capital, Aberdeen Investments y M&G. En 2025, fracas� el intento por vender Thames Water al gigante del private equity KKR.Reynolds ha dicho hoy que el Gobierno est� "preparado para cualquier eventualidad" y que los consumidores no tienen que pagar la "factura de los errores de la compa��a". Andy Burnham, que podr�a disputar el cargo de primer ministro a Keir Starmer de forma inminente, es partidario de una nacionalizaci�n o, al menos, de un mayor control p�blico de este tipo de compa��as (en concreto, tambi�n Thames Water).La decisi�n, en veranoOfwat tiene que tomar la decisi�n final este verano sobre la refinanciaci�n de Thames Water, que, sin un acuerdo, podr�a quedarse sin dinero en pocos meses y entrar en concurso de acreedores.Planta de tratamiento Mogden Sewage en Londres (Reino Unido), de Thames Water.EFEEFELa mitad de la deuda de Thames Water se gener� hasta 2017, con Macquarie como accionista de referencia (vendi� en ese a�o). Mientras que el fondo australiano justific� ese pasivo como la consecuencia de sus inversiones milmillonarias para mejorar la red, los cr�ticos le afean que, en realidad, corresponde a cr�ditos para pagarse dividendos.La nacionalizaci�n temporal consistir�a en un r�gimen de administraci�n especial (SAR, por sus siglas en ingl�s) que permite a las empresas continuar con su actividad ordinaria bajo la direcci�n de personas nombradas por el Gobierno.