Während chinesische Autobauer in Europa immer stärker werden, wachsen an den Finanzmärkten die Zweifel an der künftigen Ertragskraft der europäischen Hersteller. Große Hedgefonds setzen laut einem Bericht der Financial Times (FT) inzwischen verstärkt auf fallende Kurse und Anleihen von Volkswagen, BMW, Mercedes-Benz und Stellantis.Besonders bemerkenswert: Die Investoren wetten nicht nur gegen Aktien der Autobauer. Nach Angaben der Financial Times gehören inzwischen auch bis weit in die 2030er-Jahre laufende und sogar unbefristete Anleihen von Volkswagen und Stellantis zu den am stärksten leerverkauften Papieren Europas.
China wird vom Wachstumsmarkt zum Konkurrenten
„China ist inzwischen eher eine Quelle der Konkurrenz als der Gewinne“, sagte Adrien Brasey vom europaweiten Analysehaus AlphaValue mit Sitz in Paris gegenüber der FT. „Investoren stellen zunehmend infrage, ob die Branche jemals wieder die Ertragskraft aus der Zeit vor der Abschwächung des chinesischen Marktes erreichen kann“, so Brasey.
Nach Einschätzung des Analysten handelt es sich nicht mehr um einen gewöhnlichen Konjunkturabschwung. „Investoren erkennen zunehmend, dass es sich nicht um einen zyklischen, sondern um einen strukturellen Abschwung handelt“, sagte Brasey.
