A S&P National Ratings reiterou a nota de crédito nacional “brAAA” da Equatorial, mantendo perspectiva estável, após a companhia comprar uma participação de 30% na Companhia de Saneamento de Minas Gerais (Copasa). Confira resultados e indicadores da Equatorial, Copasa e das demais companhias de capital aberto no portal Valor Empresas 360 Os analistas Fabiana Gobbi, Wendell Sacramoni e Marcelo Schwarz escrevem que a continuidade da expansão da Equatorial no segmento de saneamento básico é positiva, com um forte potencial de crescimento quando comparado ao setor elétrico. O modelo bem-sucedido de melhoria de margens aplicado na Sabesp, impulsionada por otimização de pessoal, migração para o mercado livre de energia e controle de inadimplência, deve ser repetido na Copasa. Por outro lado, o investimento bilionário pressionará os indicadores de endividamento no curto prazo, projetando que a alavancagem da companhia subirá para perto de 5 vezes ao final de 2026. A agência projeta uma desalavancagem gradual para a faixa de 4,5 vezes em 2027, sustentada pelo avanço da geração de caixa orgânica e pela entrada de dividendos da Sabesp e da própria Copasa. Apesar do forte foco em saneamento, o segmento de distribuição de energia continuará sendo o principal gerador de caixa de curto prazo, beneficiada por reajustes tarifários acima da inflação e maior demanda energética. Em decorrência do volume massivo de investimentos previstos, o fluxo de caixa livre da Equatorial deve se manter negativo até 2027, exigindo novas captações de dívida, afirmam os analistas. Por outro lado, o investimento bilionário pressionará os indicadores de endividamento no curto prazo, projetando que a alavancagem da companhia subirá para perto de 5 vezes ao final de 2026 — Foto: Divulgação/Ascom