Entre los potenciales inversores en la filial verde figuran firmas de la talla de Adia, Ardian, Blackstone, BlackRock (GIP), Brookfield, CDPQ, CPPIB, GIC, KKR, Norges u Omers.Las grandes gestoras internacionales de fondos especializados en invertir en infraestructuras est�n preparando alianzas para pujar en consorcio por Acciona Energ�a, la divisi�n de energ�as renovables del grupo controlado por la familia Entrecanales, que est� valorada en alrededor de 11.000 millones de euros al precio actual (deuda incluida), seg�n coinciden varias fuentes del mercado consultadas por EXPANSI�N.Acciona, de la mano de sus asesores, tiene previsto repartir pr�ximamente informaci�n adicional sobre el negocio de la filial y sobre algunos de sus proyectos clave entre los potenciales compradores. El objetivo es que los distintos interesados presenten una propuesta no vinculante en la segunda mitad de julio manifestando el porcentaje del capital de Acciona Energ�a que estar�an dispuestos a tomar (minor�a, mayor�a o 100%) y a qu� valoraci�n.A partir de entonces, la familia Entrecanales, que est� abierta a vender la mayor�a de Acciona Energ�a, tendr� que tomar una decisi�n al respecto de su participaci�n del 91% en la filial. Las indicaciones de valoraci�n que le transmitan los inversores ser�n claves para que se decida vender o no.Opa de exclusi�nSea como fuere, se trata de una operaci�n muy compleja solo al alcance de los grandes inversores financieros internacionales que, previsiblemente, tiene que llevar aparejada una opa de exclusi�n.Entre los inversores que cuentan con capacidad para abordar una operaci�n de semejante envergadura en la actualidad figuran firmas de la talla de Adia, Ardian, Blackstone, BlackRock (GIP), Brookfield, CDPQ, CPPIB, GIC, KKR, Norges u Omers.No se descarta la eventual participaci�n de otras gestoras, fondos soberanos o grandes utilities, tanto espa�olas como extranjeras. Algunos de los inversores que han mostrado inter�s preliminar est�n interesados �nicamente en algunas geograf�as del grupo, no en el conjunto.En el caso particular de Espa�a, donde el grupo cuenta con m�s de 4.000 megavatios (MW), el grueso de la producci�n de Acciona Energ�a se vende directamente al mercado (merchant) y no cuenta con contratos de venta a largo plazo (PPA).Acciona, como avanz� EXPANSI�N el pasado 11 de mayo, est� trabajando con Citi y Goldman Sachs en calidad de asesores financieros para analizar todas las alternativas estrat�gicas al respecto de su filial verde. El propio Jos� Manuel Entrecanales, presidente de Acciona, reconoci� p�blicamente hace un a�o que el grupo exploraba opciones estrat�gicas para la filial de renovables por su marcha irregular en el parqu� debido a la volatilidad de los precios de la energ�a y la incertidumbre regulatoria en varias geograf�as.Entre las alternativas figura una opa sobre el 100% de los t�tulos de la filial para excluirla de cotizaci�n, la eventual incorporaci�n de un accionista de referencia, la venta a un tercero, una escisi�n (spin off) o la fusi�n con la matriz, opci�n, esta �ltima, que descartaron los grandes accionistas financieros presentes en el capital de Acciona Energ�a, seg�n las fuentes consultadas.El gran objetivo de Acciona con la operaci�n en torno a Acciona Energ�a es reducir deuda y aliviar las importantes inversiones de capital que tiene por delante.Acciona figura entre los grupos de infraestructuras que m�s ha crecido y reforzado todas sus �reas de negocio, en proyectos que, al igual que los de Energ�a, requieren grandes sumas en aportaciones de capital. En infraestructuras, en los dos �ltimos a�os Acciona ha crecido exponencialmente en EEUU con proyectos como la autopista de peaje SR400 de Atlanta en la que, junto a sus socios ACS y Meridiam, ha firmado un pr�stamo project finance de 7.200 millones de d�lares (unos 6.300 millones de euros) sobre una financiaci�n total de 11.000 millones de d�lares. En Australia, la multinacional espa�ola tambi�n ha firmado un pr�stamo sobre proyecto de 7.240 millones de d�lares australianos (unos 4.300 millones de euros) que destinar� a la construcci�n y explotaci�n de la red de alta tensi�n Central West Orana.Se trata de activos que se encuentran en una fase muy inicial de construcci�n que no comenzar�n a generar retornos hasta dentro de unos a�os, al igual que varias plantas desaladoras y otros activos de primera clase como la L�nea 6 del Metro de Sao Paulo (Brasil) de unos 2.400 millones de euros de inversi�n, o el sistema de control de desbordamientos del r�o Fargo (Dakota del Norte) de 2.700 millones de d�lares de inversi�n. La compa��a sigue ganando proyectos, como ocurri� la semana pasada con la mayor autopista de peaje de Nueva Zelanda, otro proyecto de m�s de 2.000 millones de euros de inversi�n.Aunque, Acciona aborda todas estas operaciones con socios, las aportaciones de equity comprometen el apalancamiento del grupo y su r�ting financiero. La deuda financiera, la mayor parte corporativa (con recurso) asciende a 12.200 millones de euros al final de 2025. Descontado efectivo y otras l�neas de liquidez, la deuda neta del grupo baja a 7.000 millones.En el caso de Acciona Energ�a, la deuda bruta est� cerca de 4.200 millones de euros, con algo m�s de 3.600 millones de deuda neta.Para reducir el endeudamiento y defender el r�ting (BBB- por Fitch y BBB por DBRS), Acciona Energ�a se encuentra inmersa en un plan de rotaci�n de activos mediante el que ha acordado el traspaso de activos valorados en 3.200 millones de euros en los dos �ltimos a�os, con 900 millones de plusval�as.De este total, 1.900 millones de euros se firmaron en 2025 y el precio medio de 1,2 millones por megavatio (MW) supera la media del mercado.La transacci�n m�s importante de Acciona Energ�a el a�o pasado fue el acuerdo con Mexico Infrastructure Partners (MIP) para la venta de un 49% de su cartera fotovoltaica de 1.300 megavatios en Estados Unidos y la totalidad de dos parques e�licos en M�xico que suman 321 MW. El valor de la operaci�n, que se cerrar� en el segundo semestre, se elev� a 1.000 millones de d�lares.La otra transacci�n destacada fue un acuerdo con Opdenergy para la venta de 440 MW de activos e�licos, que se valor� en 530 millones de euros, entre otras operaciones menores en Sud�frica, Per� y Costa Rica.Recientemente, Acciona Energ�a ha informado de que mantiene el objetivo de vender activos adicionales por 1.100 millones de euros y de que ha lanzado al mercado ventas por 1.500 MW en distintas tecnolog�as.Entre ellas se encuentran el Proyecto Sirocco, en Espa�a (361 MW), y el Proyecto Alberto, en Canad� (400 MW).