Los inversores advierten que el debut de SpaceX, Anthropic y OpenAI, sumado a la ralentizaci�n de las recompras, podr�a eliminar un apoyo vital para las acciones.Los mercados estadounidenses est�n cerca de poner fin a m�s de dos d�cadas de disminuci�n de la oferta de acciones gracias a la avalancha de nuevos t�tulos que traer�n tres mega ofertas p�blicas de venta que, seg�n advierten los inversores, podr�a poner a prueba los l�mites de la demanda.Los planes de salida a Bolsa de SpaceX, Anthropic y OpenAI se producen en un momento en que los grandes grupos tecnol�gicos de Wall Street buscan ventas de acciones multimillonarias para financiar su enorme inversi�n en IA, lo que supone un cambio radical con respecto a d�cadas de recompras que han contribuido a que las acciones estadounidenses hayan multiplicado por m�s de tres su precio desde 2016.Goldman Sachs estima que la oferta neta de acciones en Estados Unidos, medida por los nuevos t�tulos que salen al mercado menos las acciones retiradas mediante recompras u opas de exclusi�n, se mantendr� pr�cticamente plana en 2026, tras haber permanecido en negativo desde 2003. El banco prev� una entrada a�n mayor de nuevas acciones en 2027, cuando expirar�n los periodos de bloqueo de las OPV de este a�o.Sin el impulso que supone una menor oferta de acciones, algunos analistas e inversores temen que el rally de Wall Street liderado por la tecnolog�a pueda finalmente perder fuerza."Esto supone un cambio radical", afirma Ajay Rajadhyaksha, presidente global de an�lisis de Barclays, refiri�ndose al gasto en IA que est� dejando poco margen para la recompra de acciones y convirtiendo a algunas de las mayores empresas estadounidenses en emisoras netas de capital."Nos permitir� comprobar hasta qu� punto el repunte generalizado de las bolsas durante la �ltima d�cada se ha debido a una reducci�n neta del n�mero de acciones".Sesenta empresas estadounidenses han salido a Bolsa este a�o, recaudando casi 40.000 millones de d�lares (34.700 millones de euros). Esta cifra supone el mayor valor en operaciones a estas alturas del a�o desde 2021, seg�n datos de Dealogic que excluyen las cotizaciones de empresas de cheque en blanco (SPAC). Goldman Sachs prev� que esta cifra alcance la cifra r�cord de 225.000 millones de d�lares este a�o tras la avalancha de grandes salidas a Bolsa. SpaceX, la empresa de cohetes e IA de Elon Musk, aspira a recaudar hasta 86.000 millones de d�lares en su OPV este pr�ximo viernes.Las ventas de acciones por parte de empresas que ya cotizan en Bolsa podr�an representar un cambio a�n mayor. La semana pasada, Alphabet recaud� casi 85.000 millones de d�laresen una hist�rica ampliaci�n de capital para financiar su vasta inversi�n en IA. Se espera que esta operaci�n convierta al propietario de Google en emisor neto de acciones por primera vez en 11 a�os, seg�n George Pearkes, analista de Bespoke Investment Group. Financial Times inform� de que Meta est� considerando una operaci�n de magnitud similar.El volumen de nuevas acciones emitidas sigue siendo peque�o en comparaci�n con el tama�o total de los mercados burs�tiles estadounidenses. Esto, sumado a la fuerte demanda de inversiones vinculadas a la IA, significa que los temores a una venta masiva generalizada desencadenada por el auge de las emisiones "podr�an ser infundados", seg�n Jim Reid, director global de an�lisis macro de Deutsche Bank.Aun as�, algunos observadores temen que los inversores tengan que vender otras acciones para dar cabida a los nuevos valores en sus carteras, lo que podr�a provocar nuevos episodios de turbulencias como la ca�da del 4,2% que sufri� el �ndice Nasdaq Composite el viernes. Las acciones prolongaron su descenso el martes, con una ca�da del Nasdaq del 1%.El grupo de gigantes tecnol�gicos estadounidenses cotizados conocidos como los Siete Magn�ficos ha perdido m�s de un bill�n de d�lares de valor desde que SpaceX present� su solicitud de salida a Bolsa el mes pasado, en medio de las advertencias de que los inversores est�n vendiendo sus acciones para recaudar fondos y participar en las nuevas operaciones."Todos buscan la pr�xima gran oportunidad", se�ala Jordan Stuart, director de inversiones de Federated Hermes. "El dinero va a venir de algunos de los Siete Magn�ficos"."No cabe duda de que esto va a suponer una gran inyecci�n de capital para el mercado", afirma el director de mercados de capitales de renta variable de un banco de inversi�n global. "Nunca hab�amos visto salidas a Bolsa de este tama�o. Es much�simo dinero".Algunos gestores de fondos advierten que, en el pasado, una oleada de captaciones de fondos ha acompa�ado con frecuencia al techo del mercado, ya que los directivos de las empresas se apresuran a vender sus acciones a precios elevados y los mercados ceden bajo el peso de las nuevas acciones."Las emisiones r�cord son uno de los signos cl�sicos de una burbuja", explica Richard Bernstein, director de inversiones de Richard Bernstein Advisors. "Las nuevas tres grandes OPV superar�n con creces la cantidad total recaudada durante la burbuja tecnol�gica [de 1999-2000] incluso teniendo en cuenta la inflaci�n".� The Financial Times Limited [2026]. Todos los derechos reservados. FT y Financial Times son marcas registradas de Financial Times Limited. Queda prohibida la redistribuci�n, copia o modificaci�n. EXPANSI�N es el �nico responsable de esta traducci�n y Financial Times Limited no se hace responsable de la exactitud de la misma.