El crecimiento de los ingresos entusiasma a Wall Street a pesar de que estos grupos no son m�s que un eslab�n de una cadena mucho m�s amplia relacionada con la IA.El auge de la IA ha hecho que Michael Dell parezca extraordinariamente visionario. El magnate tecnol�gico estadounidense sac� de la Bolsa a su empresa hom�nima de ordenadores port�tiles en 2013 a una valoraci�n de 25.000 millones de d�lares (21.500 millones de euros). Trece a�os despu�s, su participaci�n del 40% vale alrededor de 120.000 millones de d�lares. Las acciones de Dell Technologies se han disparado un 46% desde el jueves, cuando la compa��a present� resultados y afirm� que sus servidores, utilizados en centros de datos de IA, gozan de una demanda muy elevada.Hace una d�cada, Dell se encontraba en una situaci�n muy distinta. La competencia extranjera hab�a convertido su negocio principal de ordenadores personales en una carrera hacia el abismo. Un giro hacia productos "empresariales", aunque l�gico, promet�a ser un camino largo y arduo. Sin embargo, el gasto masivo de hiperescaladores como Google, OpenAI y SpaceX ha generado una aut�ntica bonanza. Los ingresos del primer trimestre procedentes de infraestructura para IA crecieron un asombroso 757% interanual, alcanzando los 16.000 millones de d�lares.Pero el halo en torno a la fiebre inversora de Silicon Valley se est� extendiendo. Los ingresos de Dell por la venta de servidores convencionales pr�cticamente se duplicaron durante el trimestre. Incluso la divisi�n que incluye el negocio de ordenadores personales creci� cerca de un 20%. Durante a�os, la facturaci�n total de la empresa se mantuvo en torno a los 100.000 millones de d�lares; ahora, los analistas esperan que se duplique ya en 2028, seg�n LSEG.Y Dell no es la �nica empresa cuya deriva hacia la irrelevancia se ha visto completamente alterada por la IA. Hewlett Packard Enterprise (HPE), otra reliquia tecnol�gica de los a�os noventa que en su d�a form� parte de Hewlett-Packard, present� el lunes unos resultados extraordinarios en su divisi�n de servidores, lo que impuls� sus acciones m�s de un 25% al d�a siguiente. Lo que antes era una compa��a de TI estable y sin glamour dedicada a ayudar a las empresas a gestionar todos los aspectos de su "infraestructura tecnol�gica", est� comport�ndose ahora como una acci�n de crecimiento.La contrapartida es que compa��as como Dell y HPE s�lo son un eslab�n dentro de una cadena mucho m�s amplia relacionada con la IA. Los fabricantes de servidores dependen de componentes cuyos precios tambi�n est�n aumentando y cuya oferta se enfrenta a restricciones en la cadena de suministro. Dell destac� el encarecimiento de las memorias DRAM y NAND. A pesar de registrar unos ingresos hist�ricamente altos en el primer trimestre, su margen bruto cay� al 18%, el nivel m�s bajo desde que regres� a la Bolsa en 2018.Por ahora, sin embargo, lo que entusiasma a Wall Street es el crecimiento de los ingresos. El valor de empresa de Dell ronda actualmente los 300.000 millones de d�lares. Sus acciones cotizan a unas 25 veces el beneficio por acci�n previsto, que est� creciendo r�pidamente. Puede que no sea la valoraci�n que alcanza una start up de moda, pero sin duda es mucho mejor de lo que cualquier proveedor tecnol�gico tradicional y de crecimiento lento habr�a esperado un tiempo atr�s.� The Financial Times Limited [2026]. Todos los derechos reservados. FT y Financial Times son marcas registradas de Financial Times Limited. Queda prohibida la redistribuci�n, copia o modificaci�n. EXPANSI�N es el �nico responsable de esta traducci�n y Financial Times Limited no se hace responsable de la exactitud de la misma.