Desde que descont� el mi�rcoles el macrodividendo de 0,50 euros, la acci�n del banco ha sufrido una ca�da suave del 1,3%. Los inversores le dan a la estrategia del banco sin TSB el beneficio de la duda.Banco Sabadell pag� ayer el dividendo m�s grande de su historia: reparti� 2.500 millones de euros con cargo a la venta de su filial brit�nica TSB a Banco Santander. El pago ligado a esta operaci�n, pactada en el transcurso de la opa hostil de BBVA, abre oficialmente una etapa nueva en Sabadell.Con el negocio totalmente dependiente de Espa�a y un nuevo CEO, Sabadell afronta el reto de convencer al mercado de que puede superar la p�rdida de TSB y aumentar sus cifras a velocidad de crucero. De momento, el mercado le est� concediendo el beneficio de la duda.El pasado 27 de mayo la acci�n de Sabadell descont� el dividendo de 0,50 euros por acci�n. Una vez restado el importe que pasa del banco al bolsillo del accionista, las acciones bajan un 1,3%. Una ca�da moderada que le convierte en el �nico integrante del �ndice Ibex 35 Bancos, que baja en la �ltimas tres sesiones. Cede un 1,3% en las �ltimas tres sesiones frente a la subida del 0,52% del �ndice sectorial.Un fen�meno hasta cierto punto esperado, porque algunos inversores que mantuvieron sus acciones hasta el pago han vendido inmediatamente despu�s de un dividendo estratosf�rico con una rentabilidad del 14%.De momento, el movimiento no est� siendo especialmente intenso. En las tres �ltimas sesiones, se han intercambiado algo m�s de 160 millones de acciones, alrededor del 3,2% del capital. La media diaria de contrataci�n ha sido superior a la media, pero est� muy lejos de suponer un aluvi�n de ventas, como demuestra que en estas sesiones de ajuste a la baja, la mayor ca�da diaria no ha superado el 1,1%.Firmas como Deutsche Bank creen que esta suave correcci�n puede ser una buena oportunidad de entrada en el valor para inversores de largo plazo. La firma, que fija un precio objetivo de 3,45 euros con un potencial del 19% sobre los actuales niveles en Bolsa, destaca la fuerte mejora de la calidad del cr�dito y la contenci�n de provisiones de la entidad.En cualquier caso, los inversores han nadado y guardado la ropa en el valor en lo que va de a�o. Aunque en la primera mitad de la semana pasada firm� m�ximos hist�ricos en los 3,49 euros por el impulso del dividendo, la acci�n ven�a de registros negativos en 2026 en Bolsa, a los que ha regresado en estos �ltimos d�as. Ahora pierde un 13,82% en lo que va de a�o contando el impacto del dividendo.La gran pregunta en el aire es c�mo compensar� Sabadell la p�rdida de TSB en su balance y en su cuenta de resultados y si ser� capaz de cumplir su promesa de volver a ganar 1.700 millones de euros este a�o. "Tenemos un balance s�lido y un crecimiento robusto y sano que nos ofrece unas muy buenas perspectivas. Todo ello refuerza el mensaje positivo para el mercado y los accionistas: que la entidad mantiene su objetivo de alcanzar una rentabilidad del 16% en 2027", asegur� el director financiero, Sergio Palavecino, en la presentaci�n de los resultados del grupo.TSB aport� al grupo 318 millones de euros en beneficios el a�o pasado. Pero el mercado cree que, a los 300 millones en plusval�as que genera la venta, se suman las subidas esperadas de los tipos de inter�s en la zona euro."La subida esperada del precio del dinero tendr� un impacto positivo. Mientras haya estabilidad y los m�rgenes de cr�dito sean capaces de crecer, no vemos peligro en Sabadell ni en el conjunto del sector", asegura Borja de Castro, de Banco BiG.Por su parte, JB Capital destaca que "las �ltimas previsiones apuntan a unos repartos de 2.500 millones de euros en 2026 y 2027, tras el dividendo extraordinario. Creemos que SAB deber�a alcanzar este objetivo y lo incluimos en nuestras estimaciones".Retener accionistas, claveSabadell ha hecho un gran esfuerzo para retener al mayor número posible de accionistas. La entidad les ha dado la posibilidad de no cobrar el dividendo en efectivo y reinvertirlo a través de la Cuenta Accionistas, que está asociada a un contrato de valores y que ofrece la posibilidad de reinvertir parte o la totalidad del dividendo en acciones del banco. Esta cuenta no tiene comisiones y permite convertir los dividendos percibidos en nuevas acciones del banco con una remuneración del 7% TAE en los 15 días naturales entre el abono del dividendo y la compra de las acciones, y el remanente al 1% TAE de manera trimestral.