Los fondos con participaciones en la empresa aeroespacial registran inversiones de 14.000 millones de d�lares, mientras que los proveedores de ETF preparan una oleada de nuevos productos.Los inversores se apresuran a adquirir exposici�n a SpaceX en una aut�ntica "fiebre especulativa", antes de la esperada salida a Bolsa del fabricante aeroespacial el pr�ximo mes.Desde mediados de diciembre, cuando el multimillonario fundador Elon Musk confirm� los rumores de la que se perfila como la mayor oferta p�blica de venta de la historia, se han invertido 14.000 millones de d�lares (12.000 millones de euros) netos en tres fondos de inversi�n y cuatro fondos cotizados con participaciones en SpaceX, seg�n datos de Morningstar.Adem�s, se prev� el lanzamiento de una oleada de nuevos productos, con solicitudes presentadas para al menos 14 ETF que ofrecer�n exposici�n al valor una vez que cotice en Bolsa.Las acciones de los fondos cerrados con participaciones en el fabricante de cohetes —incluido el Scottish Mortgage Investment Trust, con un patrimonio de 16.800 millones de libras (19.300 millones de euros)— han comenzado a cotizar con primas con respecto a su valor liquidativo en los �ltimos meses, debido a la avalancha de compras de los inversores."Todo el mundo est� entrando", afirma Jordan Stuart, director de inversiones de Federated Hermes. "Los inversores me dicen a diario: 'Quiero tener los fondos que poseen estas empresas privadas'. Nunca hab�amos visto algo as�".La empresa de Musk, que registra p�rdidas y cuyas actividades abarcan cohetes, sat�lites e IA, present� su solicitud para salir a Bolsa la semana pasada, planteando una visi�n que incluye la miner�a de asteroides y "el transporte de pasajeros a la Luna y Marte".A pesar de una estructura de gobierno inusual que le otorga a Musk un control casi total, los inversores han buscado maneras de acceder a la empresa —que ya pertenece en gran medida a inversi�n a pesar de ser privada— con la esperanza de beneficiarse del auge de la IA y del atractivo del �xito empresarial de Musk."Lo bueno de Elon es que sus inversores no pierden dinero", apunta un ejecutivo de un hedge fund.Scottish Mortgage, que tiene el 17,9% de su cartera invertido en SpaceX como su mayor posici�n, ha cotizado con un descuento considerable respecto a sus activos netos en los �ltimos a�os, pero comenz� a cotizar por encima de su valor liquidativo en abril y actualmente tiene una prima de alrededor del 7%.Edinburgh Worldwide, con el 18,9% de su cartera invertida en SpaceX, y Baillie Gifford US Growth, con el 13,8%, tambi�n han pasado a registrar primas este a�o.Los proveedores de ETF GraniteShares, Leverage Shares, Direxion y Defiance ETFs han solicitado el lanzamiento de fondos que ofrecer�n exposici�n apalancada o inversa a SpaceX, mientras que productos de Tuttle Capital y YieldMax intentar�n generar ingresos mediante estrategias basadas en opciones vinculadas a las acciones de la compa��a aeroespacial, a cambio de limitar el potencial de ganancias si el precio de las acciones sube.Un ETF que utiliza derivados de acciones de SpaceX de GraniteShares realizar� pagos mensuales a los inversores si el precio de las acciones se mantiene por encima de un determinado umbral, pero los inversores podr�an sufrir p�rdidas de capital si las acciones registran fuertes ca�das. Harbor Capital Advisors ha solicitado el lanzamiento del ETF SpaceXAI Lab, que invertir� en una cartera de empresas que se considera que tienen probabilidades de beneficiarse del crecimiento de SpaceX."La avalancha de ETF no deja de crecer, ya que los emisores buscan aprovechar la OPV de SpaceX", afirma Ben Johnson, director de soluciones para clientes de Morningstar."Su esperanza es que uno o dos ETF tengan �xito y cosechen los frutos, independientemente de si sus fondos resultan ser rentables a largo plazo para los inversores", a�ade.Al describir el lanzamiento de productos antes de que las empresas consideren si habr� demanda para ellos, Johnson comenta que los proveedores est�n adoptando un enfoque precipitado. Y agrega: "Los inversores deber�an desconfiar de este enfoque tan imprudente en el desarrollo de productos".Desde febrero se han lanzado varios ETF m�s con tem�tica espacial, con tickers como MARS y WARP, que se suman a otros como JEDI y UFO. Hay solicitudes pendientes para al menos tres m�s.Sin embargo, algunos inversores afirman que el af�n por invertir en esta tem�tica y la oleada de lanzamientos deber�an considerarse una se�al de alerta."Este tipo de cosas son se�ales de alarma", advierte Barry Glavin, director de renta variable de Amundi, que gestiona 2,4 billones de euros en activos."Cuanto m�s se especula y m�s se apuesta por estas proposiciones 'con las que obviamente no se puede perder', m�s dif�cil se vuelve para los inversores a largo plazo", a�ade. "Puede que les vaya bien durante un tiempo, pero todos sabemos c�mo suelen acabar estas historias".Kristofer Barrett, director de renta variable global de Carmignac, apunta a un "frenes� especulativo" en el que los inversores se lanzan a invertir "sin importarles el precio".Las acciones de varias empresas consideradas como alternativas a SpaceX tambi�n se han disparado, ya que los inversores buscan otras formas de obtener beneficios en los mercados cotizados.Redwire, empresa estadounidense que fabrica infraestructura satelital y componentes para naves espaciales, se ha "alzado como la favorita indiscutible" entre los inversores minoristas, seg�n la plataforma de datos de inversi�n minorista Vanda Research. La compra de acciones de Redwire por parte de inversores minoristas alcanz� su m�ximo hist�rico durante la semana del anuncio de la OPV de SpaceX.Filtronic, que cotiza en la Bolsa AIM de Londres, y el fabricante coreano de componentes Sphere, ambos proveedores de SpaceX, han experimentado una subida de m�s del 100% este a�o. La empresa de telecomunicaciones EchoStar, que vendi� parte de su espectro inal�mbrico a SpaceX el a�o pasado a cambio de una participaci�n en el capital, ha subido m�s de un 500% en el �ltimo a�o."Empresas como esta surgen una vez en la vida profesional", afirma Renos Savvides, director de mercados de capitales de Neuberger Berman. "Es improbable que veamos otra SpaceX".Sin embargo, a�ade que la intensa actividad de OPV este a�o —donde se espera que salgan a Bolsa los gigantes de la IA Anthropic y OpenAI— podr�a ser una se�al de que el vertiginoso rally burs�til de los �ltimos a�os podr�a estar llegando a su fin."Se parece un poco a 2021", comenta, refiri�ndose al auge de las emisiones de acciones de ese a�o que precedi� al hundimiento del mercado burs�til en 2022."Me temo que esto sea una se�al del techo".� The Financial Times Limited [2026]. Todos los derechos reservados. FT y Financial Times son marcas registradas de Financial Times Limited. Queda prohibida la redistribuci�n, copia o modificaci�n. EXPANSI�N es el �nico responsable de esta traducci�n y Financial Times Limited no se hace responsable de la exactitud de la misma.