El director general de Afore XXI Banorte, David Razú, aseguró que las empresas en México están dejando de ver a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) como la principal vía de financiamiento y cada vez prefieren recurrir al capital privado.Durante su participación en el 15 Foro de Emisoras de Grupo Bolsa Mexicana de Valores, el directivo afirmó que el mercado bursátil ha perdido atractivo en los últimos años frente al crecimiento del private equity y otros esquemas de financiamiento privado.“Ir a mercados públicos es bastante menos sexy en los últimos años.
Antes era el gran objetivo; en el momento que me vuelvo público es mi graduación”, señaló.Razú señaló que actualmente muchas empresas sólo recurren a la Bolsa cuando ya agotaron otras alternativas para obtener recursos.“Hoy la verdad quien se vuelve público es quien ya no tiene de otra, quien genuinamente no tiene otro mecanismo de fondeo”, comentó.Capital privado gana terreno frente a BolsaEl director de Afore XXI Banorte explicó que el capital privado se ha sofisticado y ganado confianza entre inversionistas institucionales, lo que ha provocado un mayor flujo de recursos hacia ese segmento.“El capital privado se volvió mucho más confiable para muchos inversionistas y empezó a adquirir una serie de estándares que antes no tenía”, señaló.Sin embargo, advirtió que esta tendencia también está debilitando el mercado bursátil y reduciendo la profundidad del mercado de capitales en México.“Si volteamos a ver Wall Street vamos a ver cómo ha bajado la cantidad de emisiones nuevas de manera sustancial y eso no significa que la economía dejó de crecer”, indicó.Caen emisiones en la Bolsa Mexicana de ValoresDavid Razú afirmó que la caída en nuevas emisiones bursátiles es una tendencia global, aunque en México el fenómeno se ha vuelto más severo.“Las emisiones que hemos tenido en los últimos años de verdad es muy, muy pocas”, comentó.Además, indicó que gran parte de las colocaciones recientes corresponden a Fibras y no necesariamente a nuevas empresas productivas.“Si sacamos a las fibras y volteamos a ver cuántas emisiones ha habido, se cuentan con los dedos de una mano”, afirmó.Mercado público no cubre necesidades de financiamientoEl directivo advirtió que actualmente existe un “gap” de financiamiento en México para empresas que no logran acceder ni al capital privado ni a la banca tradicional.“El problema en México es que se está creando un gap de financiamiento y hay muchos proyectos que no tienen forma de fondearse en ninguna parte”, explicó.Además, añadió que existen empresas y PyMEs que no cuentan acceso a crédito o inversión suficiente para crecer.“No hay modelos de capital privado que les alleguen recursos; la banca tampoco está necesariamente dispuesta a invertir ahí o las condiciones no son las mejores para esos proyectos”, dijo.Piden flexibilizar reglas para salir a BolsaRazú consideró que es necesario flexibilizar reglas y reducir costos para facilitar que más compañías puedan incorporarse al mercado bursátil mexicano.“Necesita haber mayor facilidad para llegar al mercado público por parte de compañías de cierto tamaño que hoy no tienen”, comentó.También afirmó que actualmente listar una empresa en Bolsa implica altos costos regulatorios y de cumplimiento.“Hoy sale caro listarse y además te vuelves sujeto del escrutinio público, que eso es un costo bien alto.
