Οι διεθνείς αγορές κινούνται ξανά σε τροχιά ευφορίας, με τους επενδυτές να ποντάρουν ότι Ηνωμένες Πολιτείες και Ιράν πλησιάζουν σε μια συμφωνία που θα μπορούσε να τερματίσει τον πόλεμο και τη μεγαλύτερη γεωπολιτική κρίση της χρονιάς και να αποκαταστήσει τις ροές πετρελαίου μέσω των Στενών του Ορμούζ.Οι παγκόσμιες μετοχές βρέθηκαν μία ανάσα από ιστορικά υψηλά, το πετρέλαιο κατέγραψε ισχυρή πτώση άνω του 5%, ενώ το δολάριο αποδυναμώθηκε έναντι όλων σχεδόν των μεγάλων νομισμάτων, καθώς οι αγορές προεξοφλούν αποκλιμάκωση του ενεργειακού σοκ και υποχώρηση των πληθωριστικών πιέσεων.Ο παγκόσμιος δείκτης MSCI All Country World Index σκαρφάλωσε σε ιστορικά υψηλά επίπεδα – γεγονός άκρως θεαματικό αν σκεφτεί κανείς ότι ο πόλεμος μαίνεται, οι τιμές της ενέργειας (παρά τη σημερινή βουτιά) παραμένουν στα ύψη και οι ειδικοί προειδοποιούν για στασιμοπληθωρισμό και μία νέα εποχή ακριβού χρήματος.Ο ευρωπαϊκός δεικτης μετοχών STOXX Europe 600 συνέχισε για έκτη διαδοχική συνεδρίαση ανοδικά, πλησιάζοντας ξανά τα ρεκόρ του Φεβρουαρίου.Στη Wall Street, τα futures του S&P 500 και του Nasdaq-100 κινούνταν έντονα ανοδικά, με ώθηση κυρίως από τις τεχνολογικές μετοχές και την αναζωπύρωση του trade της τεχνητής νοημοσύνης.Το πετρέλαιο χάνει ύψοςΗ πιο θεαματική κίνηση καταγράφηκε στην αγορά πετρελαίου. Το Brent υποχώρησε κάτω από τα 98 δολάρια το βαρέλι – στο χαμηλότερο επίπεδο εδώ και περισσότερο από δύο εβδομάδες – καθώς ενισχύθηκαν οι πληροφορίες ότι Ουάσιγκτον και Τεχεράνη βρίσκονται κοντά σε συμφωνία για επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ.Αμερικανοί αξιωματούχοι ανέφεραν ότι έχει διαμορφωθεί ένα πλαίσιο συμφωνίας που θα παρατείνει την εκεχειρία για 60 ημέρες, δίνοντας χρόνο για οριστική διευθέτηση του πολέμου.Σύμφωνα με δημοσιεύματα, στο ενδιάμεσο διάστημα θα ξεκινήσει η αποναρκοθέτηση των Στενών και η σταδιακή αποκατάσταση της ναυσιπλοΐας.Το Ορμούζ αποτελεί το σημαντικότερο ενεργειακό chokepoint του πλανήτη, καθώς από εκεί διέρχεται περίπου το ένα πέμπτο του παγκόσμιου εμπορίου πετρελαίου και LNG.Από τον φόβο στο FOMOΤο εντυπωσιακό είναι ότι οι αγορές περνούν πλέον από τη λογική του φόβου στη λογική του… FOMO.«Οι επενδυτές δεν θέλουν να μείνουν εκτός αγοράς αν τελειώσει ο πόλεμος με το Ιράν την ώρα που η τεχνητή νοημοσύνη συνεχίζει να τροφοδοτεί το ράλι των μετοχών», σχολίασε η Dana Malas της SEB.Τις τελευταίες εβδομάδες οι αγορές είχαν εγκλωβιστεί ανάμεσα στον φόβο για νέα ενεργειακή κρίση και στην αισιοδοξία γύρω από το AI trade. Η αποκλιμάκωση στη Μέση Ανατολή φαίνεται τώρα να λειτουργεί σαν καταλύτης που επιτρέπει στους επενδυτές να επιστρέψουν επιθετικά στο ρίσκο.Οι αποδόσεις παραμένουν πρόβλημαΠαρά την αισιοδοξία στις μετοχές, η αγορά ομολόγων συνεχίζει να εκπέμπει προειδοποιητικά σήματα.Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων παραμένουν κοντά σε πολυετή υψηλά, καθώς οι επενδυτές εξακολουθούν να ανησυχούν για τον επίμονο πληθωρισμό και τη στάση των κεντρικών τραπεζών.Η αγορά πλέον προεξοφλεί πλήρως ακόμη μία αύξηση επιτοκίων από τη Federal Reserve μέχρι το τέλος του έτους, ενώ το ενδιαφέρον στρέφεται στα στοιχεία πληθωρισμού των ΗΠΑ και της Ευρώπης που ανακοινώνονται μέσα στην εβδομάδα.Στο επίκεντρο βρίσκεται και ο νέος επικεφαλής της Fed, Κέβιν Γουόρς, ο οποίος ορκίστηκε την Παρασκευή και έχει ήδη προαναγγείλει βαθιές αλλαγές στη λειτουργία της αμερικανικής κεντρικής τράπεζας.Η αγορά ίσως προτρέχειΠαρά το θετικό momentum, αρκετοί αναλυτές προειδοποιούν ότι η αγορά ίσως έχει ήδη προεξοφλήσει το καλύτερο δυνατό σενάριο.Οι λεπτομέρειες της συμφωνίας παραμένουν θολές, ενώ ανοιχτά παραμένουν κρίσιμα ζητήματα όπως το πυρηνικό πρόγραμμα της Τεχεράνης, το εμπλουτισμένο ουράνιο, οι κυρώσεις και τα παγωμένα ιρανικά κεφάλαια.«Το πιθανότερο σενάριο φαίνεται ήδη σε μεγάλο βαθμό αποτιμημένο στις αγορές», προειδοποίησε ο Roberto Scholtes Ruiz της Singular Bank, εκτιμώντας ότι ενδέχεται να ακολουθήσει κλασική αντίδραση “sell the news” όταν οριστικοποιηθεί η συμφωνία.Προς το παρόν, πάντως, οι επενδυτές δείχνουν αποφασισμένοι να ποντάρουν στο σενάριο ότι ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή βαίνει προς εκτόνωση και ότι η παγκόσμια οικονομία ίσως αποφύγει ένα νέο μεγάλο ενεργειακό σοκ.