El mayor banco de Estados Unidos negocia la transferencia de riesgos en un momento en el que las firmas de capital riesgo lidian con una desaceleraci�n prolongada.JPMorgan busca deshacerse del riesgo vinculado a m�s de 4.000 millones de d�lares en pr�stamos a fondos de capital riesgo para reducir su exposici�n a un sector que lidia con una desaceleraci�n prolongada.El banco con sede en Nueva York negocia con inversores una transacci�n que le permitir�a transferir el riesgo vinculado a los denominados pr�stamos con valor liquidativo (NAV) respaldados por activos de fondos de capital riesgo.Las negociaciones se producen en un momento en el que las firmas de capital riesgo encuentran dificultades para salir de sus inversiones. Inversores y analistas temen que las empresas participadas, sobre todo en el sector del software, se vean afectadas por la IA.Seg�n fuentes cercanas, JPMorgan trabaja en una transferencia de riesgos que le permitir�a mantener los pr�stamos NAV en su saldo, transfiriendo una parte de las posibles p�rdidas a los inversores. El conjunto de activos incluye decenas de pr�stamos vinculados a fondos de capital riesgo en Norteam�rica, Europa y Oriente Medio.JPMorgan transferir�a el riesgo de hasta el 12,5% de una cartera de pr�stamos NAV valorada en m�s de 4.000 millones de d�lares. Esta estructura ofrecer�a a los inversores una rentabilidad de entre el 10% y el 20% a cambio de asumir la primera p�rdida de dichos pr�stamos. Las fuentes se�alan que los t�rminos a�n se est�n discutiendo y podr�an cambiar.JPMorgan declin� hacer declaraciones.El mayor banco de Jap�n, Mitsubishi UFJ Financial Group, tambi�n intenta transferir los riesgos vinculados a los pr�stamos a fondos de cr�dito privado cotizados, seg�n ha informado Financial Times.Las firmas de capital riesgo recurren cada vez m�s a los pr�stamos NAV, que est�n respaldados por el valor de mercado de las inversiones existentes en un fondo, para devolver efectivo a los inversores o para obtener financiaci�n adicional para el crecimiento. Los compradores secundarios de participaciones en fondos de capital riesgo tambi�n utilizan estos pr�stamos para maximizar sus rendimientos. Muchos bancos se apresuraron a conceder pr�stamos NAV en su af�n por desarrollar negocios de financiaci�n que atendieran a los mayores gestores de capital riesgo del mundo.Las firmas de capital riesgo obtienen estos pr�stamos utilizando como garant�a la totalidad de los activos de un fondo. Muchos prestamistas los consideran de bajo riesgo debido a la diversificaci�n de la cartera subyacente. Por lo general, las empresas solicitan pr�stamos por un importe equivalente a hasta una cuarta parte de los activos del fondo.Sin embargo, la reciente falta de desinversiones y los temores sobre las valoraciones de las empresas tecnol�gicas podr�an ejercer presi�n sobre la rentabilidad de los fondos de capital riesgo que han dependido en gran medida de este tipo de pr�stamos.Seg�n un informe de AllianceBernstein del mes de mayo, se espera que el mercado de este tipo de pr�stamos, que ronda los 100.000 millones de d�lares,crezca hasta alcanzar los 350.000 millones de d�lares en 2030.El mayor uso de pr�stamos NAV ha sido objeto de escrutinio por parte de los reguladores estadounidenses y europeos, que han advertido sobre los riesgos del "apalancamiento sobre apalancamiento", dado que las empresas privadas subyacentes ya soportan una gran carga de deuda.Los actores del mercado tambi�n temen que el uso de pr�stamos NAV para respaldar a las empresas de la cartera de un fondo despu�s del per�odo de inversi�n formal pueda inflar artificialmente su rendimiento.� The Financial Times Limited [2026]. Todos los derechos reservados. FT y Financial Times son marcas registradas de Financial Times Limited. Queda prohibida la redistribuci�n, copia o modificaci�n. EXPANSI�N es el �nico responsable de esta traducci�n y Financial Times Limited no se hace responsable de la exactitud de la misma.