La aventura espacial de Elon Musk llegará al Nasdaq el próximo 12 de junio. SpaceX ofreció finalmente a los inversores la primera visión pública de sus finanzas internas, al presentar este miércoles el esperado folleto S-1 de salida a Bolsa ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE UU (SEC), antes del roadshow de presentación, que empezará el 5 de junio. La compañía, que aspira a protagonizar el mayor debut en el parqué de la historia, arrebatando el primer puesto del ranking a la petrolera saudí Aramco, con una recaudación de entre 75.000 y 80.000 millones de dólares (entre 64.500 y casi 69.000 millones de euros) y una valoración entre 1,8 y dos billones (entre 1,54 y 1,7 billones de euros), llega al mercado inmersa en los números rojos. En 2025, SpaceX registró unos ingresos consolidados de 18.674 millones de dólares (unos 16.000 millones de euros) con unas pérdidas operativas de 2.589 millones (2.200 millones de euros) y un ebitda (resultado bruto de explotación) ajustado de 6.584 millones (5.600 millones de euros). Y los números rojos han continuado en el inicio de 2026. Durante el trimestre finalizado el 31 de marzo de 2026, SpaceX registró unos ingresos consolidados de 4.694 millones, unas pérdidas operativas de 1.943 millones y un ebitda ajustado de 1.127 millones.SpaceX ha explicado que sus segmentos de Espacio y Conectividad contribuyeron con la mayor parte de sus ingresos, tanto en el primer trimestre de 2026 y como en 2025. El segmento de Conectividad, impulsado principalmente por Starlink, generó ingresos de 3.257 millones de dólares durante el trimestre finalizado el 31 de marzo de 2026, con un beneficio operativo de 1.188 millones. En 2025, la filial registró ingresos de 11.387 millones, un beneficio operativo de 4.423 millones y un ebitda ajustado de 7.168 millones de dólares, lo que representa un crecimiento interanual del 49,8%, el 120,4% y el 86,2%, respectivamente. SpaceX ha desplegado más de 9.600 satélites de Starlink y contaba con 10,3 millones de suscriptores a finales de marzo.A su vez, el segmento espacial de SpaceX generó unos ingresos de 4.086 millones de dólares en 2025, con unas pérdidas operativas de 657 millones y un ebitda ajustado de 653 millones.En cualquier caso, según distintos analistas y académicos, la imagen pública de Musk como CEO podría ser más importante para algunos inversores que los fundamentos empresariales de SpaceX, puesto que no existen otras compañías comparables con las que comparar su valoración. La compañía afirmó que su objetivo es un mercado potencial total de 28,5 billones de dólares en sus diferentes negocios, y que la mayor parte de esos ingresos potenciales están vinculados a la inteligencia artificial. En febrero pasado, dentro de la reorganización de su imperio empresarial, Musk cerró la fusión de SpaceX y xAI, su start-up del mundo de la IA, valorándose la compañía espacial en un billón de dólares y la creadora del chatbot Grok en 250.000 millones.SpaceX se ha convertido en la mayor empresa espacial del mundo desde su fundación en 2002, gracias al lanzamiento de miles de satélites de internet Starlink. Además, su uso pionero de cohetes reutilizables ha transformado la economía espacial, obligando a competidores como Blue Origin, impulsada por Jeff Bezos, fundador de Amazon, a seguir su estela.Tras revolucionar la tecnología de cohetes, la compañía de Musk tiene ambiciones aún mayores entre las que figura la colonización de Marte y la construcción de centros de datos de IA en el espacio. La salida a Bolsa ayudará a la empresa a financiar esos centros de datos orbitales, una prioridad para Musk, quien cree que será más barato producir computación de IA en el espacio que en la Tierra.Con respecto a la propia OPV, SpaceX debía presentar su folleto públicamente 15 días antes del inicio de su roadshow, una gira en la que la compañía y sus bancos de inversión asesores explican la oferta a grandes inversores y casas de Bolsa, fijando el precio de la OPV antes del debut de las acciones. Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup y JP Morgan son los coordinadores de la esperada colocación.La empresa ya había presentado confidencialmente su formulario S-1 ante la SEC en abril para obtener los primeros comentarios de las autoridades sobre su próxima OPV. Una vez asignadas las acciones a inversores institucionales y otros, se publicará el folleto informativo definitivo y las acciones comenzarán a cotizar al día siguiente de la fijación del precio de la oferta.La firma utilizará una estructura de acciones de doble clase que otorga a los accionistas de Clase B diez votos cada uno, concentrando el control en Musk y un pequeño grupo de personas clave, mientras que las acciones de Clase A, vendidas a inversores públicos, tendrán un voto cada una, según el folleto informativo. Además, la compañía, que tiene entre sus accionistas a Alphabet y Fidelity, ha adoptado numerosas cláusulas que, en conjunto, limitan severamente los derechos de los accionistas, obligando a que las demandas se resuelvan mediante arbitraje, restringiendo los lugares donde se pueden presentar demandas y protegiendo a Musk de ser despedido por cualquier persona que no sea él propio magnate. Según la documentación presentada, Musk conservará el 85,1% de los derechos de voto combinado de la empresa.El consejo de administración ha otorgado a Musk el control de la empresa, pero vincula gran parte de su remuneración a objetivos ambiciosos como el establecimiento de una colonia humana permanente en Marte y la construcción de centros de datos espaciales con una capacidad de procesamiento equivalente a 100 teravatios, o 100.000 reactores nucleares de un gigavatio.La OPV de SpaceX no será la única protagonizada por alguna de las grandes start-ups tecnológicas durante este año. De hecho, OpenAI ha acelerado sus planes de salida a cotización, con una valoración próxima al billón de dólares, con el objetivo de debutar en el mes de septiembre. La empresa de Sam Altman, que ha derrotado a Elon Musk en el gran juicio sobre OpenAI, concluido a principios de esta semana, quiere adelantarse a Anthropic, que también está estudiando la posibilidad de salir a Bolsa en 2026.