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Publié aujourd’hui à 10h30 Temps de Lecture 2 min. Article réservé aux abonnés Dans un discours marquant, prononcé le 29 septembre 2015, Mark Carney, alors gouverneur de la Banque d’Angleterre, avait fait sensation en dénonçant la « tragédie des horizons ». Il faisait référence au réchauffement climatique devant lequel le monde financier apparaissait comme quasi aveugle et inconscient. Celui qui, depuis mars 2025, est désormais premier ministre du Canada déclarait notamment : « Nous n’avons pas besoin d’une armée d’actuaires [experts de la modélisation des risques] pour nous dire que les conséquences catastrophiques du changement climatique se manifesteront bien après les horizons traditionnels de la plupart des acteurs, imposant un coût aux générations futures que les générations actuelles n’ont pas d’intérêt direct et d’incitations à minimiser ». En guise de conclusion, il affirmait : « En gérant ce qui est mesuré, nous pouvons mettre fin à la tragédie des horizons. » On peut donc replacer cette tragédie, ou ce dilemme, dans la tension entre, d’une part, les performances financières dominantes, de type actionnarial, généralement orientées vers le court terme et faciles à mesurer, et, d’autre part, la finance durable de long terme, dont l’évaluation est nécessairement plus complexe. On parlera alors plutôt de « tragédie des horizons » ou de dilemme des temporalités, pour souligner l’opposition entre le temps court et le temps long. Dans le champ de la finance durable, les critères ESG (environnement, social et gouvernance) sont devenus une référence presque incontournable, notamment pour évaluer les stratégies de responsabilité sociétale des entreprises. Cela vaut non seulement pour les investisseurs, dont les clients souhaitant placer leur épargne dans des sociétés s’inscrivent dans cette perspective, mais aussi pour les organisations non gouvernementales (ONG) et les parties prenantes. Pressions Les résultats de la recherche sont contrastés et ne font certes pas consensus. Pour autant, de nombreux travaux ouvrent des pistes prometteuses. Parmi ceux-ci on retiendra ceux qui montrent que les entreprises satisfaisant aux besoins des parties prenantes affichent de meilleures performances financières en raison d’une réduction des conflits sociaux et des opérations de boycott des clients. Il vous reste 52.04% de cet article à lire. La suite est réservée aux abonnés. Votre carte bancaire a expiré. Modifiez votre moyen de paiement pour rester abonné. Mettre à jour ma CB Votre paiement a échoué. Mettez à jour vos informations de paiement pour rester abonné. Régler l’impayé La suite est réservée à nos abonnés. Déjà abonné ? 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