Il settore della tecnologia sanitaria si trova ad un punto di svolta, che potrebbe segnare lo scoppia di una bolla finanziaria. Dopo un biennio, tra il 2024 e il 2025, caratterizzato da un afflusso senza precedenti di capitali e da valutazioni in forte espansione, il mercato si starebbe avviando verso una correzione strutturale nel 2026.
Il timore di uno “scoppio” della bolla dell’intelligenza artificiale applicata alla sanità non è riconducibile a un semplice ciclo negativo del venture capital, ma appare come l’esito matematico di tre forze convergenti, secondo gli analisti della società di consulenza Nelson Advisors: «un brusco salto regolatorio che impone costi di compliance tipici dell’hardware a start up software, la maturazione di obbligazioni finanziarie assunte nel pieno della fase di euforia e un “bagno di realtà” operativo nei sistemi sanitari, che sta rapidamente chiudendo la finestra del modello commerciale basato sui progetti pilota».
I dati indicano che, mentre il ristretto gruppo delle cosiddette “AI aristocrats”, vale a dire società come Abridge, Xaira e Strive Health, dispone di risorse sufficienti per attraversare una fase recessiva, la maggioranza dell’ecosistema sopravvive grazie a finanziamenti ponte «non etichettati» (che non prevedono l’attribuzione di un valore alla start up) e a promesse cliniche non ancora validate. Nel 2026 il passaggio dalla “promessa” alla “prova” rischia di mettere a nudo le fragilità dei business di molti servizi basati sull’AI, valutati come piattaforme SaaS ad alta marginalità, ma in realtà dipendenti da un forte intervento umano e da cicli di vendita molto lunghi, secondo il report.
