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Start-ups: Risikokapitalgeber kommen selbst kaum noch an Geld Die Zahl der aktiven Risikokapitalgeber in Deutschland fällt auf den Stand von 2020. Ihre Geldgeber halten sich zurück: Es fehlen Rückflüsse aus Börsengängen und M&A.

Nadine Schimroszik 26.12.2025 - 15:51 Uhr Artikel anhörenLeere Hallen? Die Zahl der aktiven Investoren in Deutschland nimmt deutlich ab. Foto: Maskot/Getty ImagesBerlin. Investoren in Europa und Deutschland stecken seltener Geld in Start-ups. Die Zahl der 2025 aktiven Investoren sank im Vergleich zum Vorjahreszeitraum deutlich. Das geht aus einer exklusiven Auswertung des US-Datendienstleisters Pitchbook für das Handelsblatt hervor.Die Zurückhaltung der Investoren hat den einfachen Hintergrund, dass sie selbst nur noch schwer an neues Kapital kommen. Aufgrund ausbleibender Börsengänge sowie weniger Fusionen und Übernahmen können sie ihren Geldgebern (LPs) kaum Rückflüsse überweisen.Und deswegen zögern genau diese Geldgeber – Großkonzerne, Pensionskassen, Versicherer, Stiftungen –, weiteres Kapital in Risikokapitalgeber (VCs) zu stecken. „Wenn die Ausschüttungen ausbleiben, finden keine Neu-Investments statt“, sagt Jörg Goschin, Chef der Beteiligungstochter der staatlichen Förderbank KfW. Sprich: Das Risiko rentiert sich nicht mehr genug.Das, was da ist, muss strategisch clever eingesetzt werden. „Geld in den aktuellen Fonds wird zurückgehalten, um notfalls die bisherigen guten Investments durchbringen zu können“, sagt Dirk Honold, Professor für Innovationsforschung an der Technischen Hochschule Nürnberg. Das hänge auch damit zusammen, dass viele Fonds bereits ausinvestiert seien oder kurz davor stünden. Mehr zum Thema Unsere Partner Anzeige remind.me Jetziges Strom-/Gaspreistief nutzen, bevor die Preise wieder steigen Anzeige ImmoScout Jetzt kostenlos den Wert deiner Immobilie ermitteln Anzeige FREITAG® Immobilien FREITAG® Immobilien – Ihr Makler und Gutachter für München & Starnberg Anzeige Presseportal Direkt hier lesen! Anzeige STELLENMARKT Mit unserem Karriere-Portal den Traumjob finden Anzeige Expertentesten.de Produktvergleich - schnell zum besten Produkt