Los tipos de interés en la zona euro han pasado del 4,5%, máximos de dos décadas, a situarse en torno al 2% en apenas 12 meses. A medida que la inflación se ha moderado, el Banco Central Europeo (BCE) ha acelerado la rebaja del precio del dinero, aliviando la carga financiera de emisores públicos, privados y hogares endeudados, aunque a costa ta...
mbién de reducir la rentabilidad del ahorro. Una tendencia que las letras del Tesoro replican con puntualidad, como muestra la subasta de ayer del Tesoro. El organismo que dirige Paula Conthe captó este martes 2.480 millones en deuda a tres y nueve meses, con tipos sensiblemente más bajos que en colocaciones previas. La rentabilidad marginal de las letras a nueve meses se situó en el 1,947%, su nivel más bajo desde septiembre de 2022, con las letras a tres meses en el 1,89%, mínimos de 30 meses.
La caída de las rentabilidades no ha pasado factura al interés de los pequeños inversores. En lo que va de 2025, las órdenes no competitivas —principalmente de ahorradores particulares— suman 15.462,77 millones, superando ligeramente los 15.309 millones del mismo periodo del año anterior y muy por encima de los 11.693 millones de comienzos de 2023. “La ausencia de mejores alternativas como los depósitos bancarios mantiene a los minoristas fieles a las letras”, explica Antonio Castelo, analista de iBroker.
