Romain Duval es subdirector del Departamento Europeo del FMI, donde es jefe de misión para España y dirige la agenda del Departamento en materia de crecimiento, empleo, clima y energía, tras haber dirigido la Unidad de Perspectivas Económicas Regionales para Europa y las Economías Emergentes. Ha dirigido el examen que cada año hace el FMI a España, como establece el artículo IV de su convenio constitutivo, y en el que en esta ocasión ha sacado buena nota. La guerra comercial y la fragmentación política son riesgos a la baja, pero España está la mitad de expuesta a los aranceles de Estados Unidos que la media europea, explica. El Consejo Ejecutivo del FMI ha aprobado el informe con el procedimiento del Lapse of Time (LoT, paso del tiempo), sin someterla a debate formal, lo que en sí es un indicio de que España no suscita grandes preocupaciones en el Fondo.
Pregunta. No es habitual que las consultas del artículo IV sobre una gran economía se aprueben con el procedimiento del Lapse of Time. ¿Qué supone eso?
Respuesta. No es tan inusual. Por ejemplo, en los últimos años se ha publicado un artículo IV sobre Australia por esa vía, de modo que hay países del G20 que han pasado por el LoT. En segundo lugar, es básicamente un reflejo del buen rendimiento económico de España en múltiples dimensiones a corto plazo. El crecimiento ha sido fuerte y significativamente superior al crecimiento medio de las economías avanzadas, el desempleo ha disminuido con fuerza, las finanzas de los hogares y las empresas han seguido mejorando, y los balances de los bancos son sólidos. El año pasado, realizamos una evaluación de la estabilidad del sector financiero que concluyó que el riesgo financiero sistémico era bajo. España tiene superávit por cuenta corriente bastante grande, lo que es una gran diferencia con la crisis del euro. Todo eso en combinación ha llevado al consejo a aprobar el informe con el método de LoT.
