(Il Sole 24 Ore Radiocor)- Acquisti su Recordati Ord +0%
che a Piazza Affari è tra i migliori titoli del listino.
La Borsa inizia a scommettere che la società possa lavorare a qualche operazione straordinaria, soprattutto dopo gli annunci delle ultime ore nell'ambito del biotech, che ridanno slancio a un settore da mesi sotto pressione. In particolare Sanofi ha acquistato Blueprint Medicines per 9,1 miliardi di dollari in contanti. La società acquisita, che ha sviluppato l’unico trattamento approvato per una rara malattia immunologica, è stata valutata con un premio del 27% rispetto al prezzo di venerdì. Inoltre Bristol-Myers Squibb ha siglato un accordo con BioNTech, investendo 3,5 miliardi di dollari per il 50% di un farmaco immunoterapico contro il cancro in fase sperimentale. Il valore complessivo dell’operazione può arrivare a 4,6 miliardi, a fronte di un earn-out di 1,1 miliardi di dollari.
Intermonte ha evidenziato che «entrambi i deal segnalano una ripresa dell’ attività di M&A nel biotech, dopo una fase complessa segnata da valutazioni depresse, capitali limitati e rallentamento delle operazioni, in un contesto reso più sfidante da tassi elevati e incertezze legate alle politiche americane sui prezzi dei farmaci. Confermano inoltre che, in presenza di asset solidi, il settore resta attrattivo e in grado di generare valore, seppur in modo più selettivo». Per Recordati, ha rilevato la sim, le attività di business development e M&A restano leve strategiche centrali, anche se, come emerso durante il recente Investor Day, il management non ritiene necessarie operazioni trasformative per raggiungere l’obiettivo di raddoppiare i ricavi entro il 2030 (rispetto ai 2,3 miliardi stimati per il 2024) che implicherebbe una crescita media annua del 14% rispetto alle indicazioni fornite per il 2027 di raggiungere un livello di fatturato di 3,1 miliardi. «Storicamente, circa la metà della crescita del fatturato di Recordati (+9% nel periodo 2014-24) è stata generata attraverso operazioni straordinarie», hanno ricordato gli analisti di Intermonte, che intanto hanno reiterato la raccomandazione di 'Outperform' sulle azioni della casa, con target di prezzo a 69 euro. Equita ritiene che nel medio termine la leva finanziaria del'azienda è attesa mantenersi nell’intervallo 1,7–2 volte, con una tolleranza massima fino a 3 volte nel caso di acquisizioni di alta qualità. «In quest'ultimo caso - hanno spiegato gli esperti - Recordati avrebbe una potenza di fuoco da spendere di 1,1 miliardi di euro».
