La nueva realidad de la comercialización y financiamiento de vehículos ligeros en México, escribe Roberto Soto

Roberto SotoLa venta de vehículos ligeros en México ha tenido un comportamiento muy favorable en los últimos meses. Con base en cifras de la AMDA, en 2026 se han comercializado más automóviles que cualquier primer semestre en la historia, superando lo observado en 2016 y 2017 que previamente tenían el registro de mayores ventas. En ese momento las expectativas de la política monetaria, factores demográficos y un porcentaje de unidades comercializadas adquiridas a través de financiamiento superior a 60.0% impulsaron la venta de automóviles.El contexto actual de comercialización de unidades cuenta con elementos coyunturales que es probable que permitan mantener este comportamiento en el corto plazo. Primero, hay que entender la disponibilidad de inventario y competencia. En comparación con lo observado hace 4 o 5 años en el mercado automotriz cuando el top 10 de las marcas más vendidas, representaban 85% de las ventas totales y había escasez de inventarios. Para 2025 el top 10 solo representó 76% y esto es sin contar marcas como BYD y Chirey que no reportan sus cifras al Inegi. La venta de marcas de origen chino ya es superior a 11% en 2026 y, considerando las marcas que no reportan al Inegi, la AMDA estima que este porcentaje podría llegar a 17%. La incursión de nuevas marcas en el mercado mexicano y la normalización de inventarios han permitido una mayor competencia en el sector.Adicionalmente, para el contexto actual hay que considerar la incursión de vehículos híbridos y eléctricos. Previo a la pandemia, en 2019, los automóviles híbridos y eléctricos representaban menos de 2.0% de la venta total de automóviles. Para 2026, la venta de este tipo de unidades representa 12.5% del total y su volumen acumulado es 44.0% superior con respecto al primer semestre del año previo. Esa cifra también es considerando cifras del Inegi, por lo que tomando los segmentos de las marcas que no reportan, este porcentaje también podría ser mucho mayor. Con respecto al precio promedio por unidad, de acuerdo con cifras de portales especializados, el precio promedio incrementó de 348 mil pesos en 2021 a 516 mil pesos en 2024, equivalente a 48% en un plazo de 3 años. El costo en los componentes de fabricación, la incorporación de más semiconductores, la transición hacia motores más eficientes, así como mayores costos logísticos a nivel global contribuyeron a un crecimiento significativo para este periodo. No obstante, en los últimos 18 meses esta tendencia se ha detenido, con un crecimiento promedio en los últimos 18 meses inferior a 5.0% anual.Ante esto, de manera análoga, el monto promedio original de los créditos ha cambiado. De acuerdo con cifras publicadas por Banxico contemplando la información reportada hasta 2021 por la Banca Múltiple y las Sofomes reguladas, 40% de los créditos eran por montos inferiores a 250 mil pesos, ese porcentaje se redujo a 30% para 2023 y en 2025 ya es solo 20%. Mientras que los créditos superiores a 400 mil pesos representaron más de 30.0% del total. Dado el incremento en el costo de los financiamientos, el plazo de los créditos automotrices se ha ampliado con el objetivo de poder mantener un pago como porcentaje de los ingresos similar. Como referencia, para 2025 los créditos con plazos originales de 60 meses o más representaron 55% del total, mientras que durante 2023 este porcentaje fue de 42%. De igual manera, esto también refleja el comportamiento en la tasa de referencia del Banco de México, lo cual ha comenzado a tener un impacto positivo en la tasa de interés de los financiamientos aplicables. Por ejemplo, para la banca múltiple el promedio ponderado de la tasa de los últimos doce meses a octubre de 2025 con cifras de Banxico es 13.9%, lo cual se compara con un nivel de 14.7% un año previo.Desde el punto de vista de los intermediarios financieros, las instituciones de banca múltiple acumulan un saldo de cartera superior a 370 mil millones de pesos a mayo de 2026, lo que representa más del doble del saldo de lo que tenía el sector al inicio de 2023. Si bien esto está influenciado por la compra de Cetelem por parte de Banco Inbursa, aislando dicho efecto, el saldo continúa creciendo cercano al doble en tres años y medio. En general, la cifra de automóviles adquiridos vía financiamiento de banca múltiple, financieras de marca o autofinanciamiento fue superior a 62.5% en 2025, lo cual es un récord histórico. La tendencia observada en los primeros meses de 2026 indicaría que el porcentaje al cierre del año será superior.¿Qué tan sostenible será ver el comportamiento para la comercialización (y financiamiento) de vehículos ligeros? Desde el punto de vista de la demanda, va a depender de diversos factores En primer lugar, que el precio continue sin presentar un incremento significativamente superior a la inflación. Esto está asociado con la disponibilidad de inventarios mientras no ocurran disrupciones en las cadenas de suministro o afectaciones en los precios de insumos, así como que se mantenga la competencia de diversas marcas. Segundo, mientras exista acceso a financiamiento con tasas de interés competitivas y plazos que permitan adquirir automóviles con los precios actuales, la demanda podría mantenerse.De igual forma, la disponibilidad de financiamiento y el apetito de los intermediarios por mantener la colocación de créditos va a depender de la calidad que mantenga el portafolio, al corte de mayo de 2026 el índice de morosidad del segmento automotriz fue de 1.48%, nivel máximo no observado desde finales de 2022. Si bien todavía es un indicador bastante sano, su evolución será un factor determinante una vez que el ritmo en el crecimiento en la colocación sea a tasas menores y los créditos de mayor plazo comiencen a madurar.Asimismo, el entorno macroeconómico y global será determinante para que la tendencia del sector se mantenga, en caso de que la economía mexicana se deteriore e impacte el ingreso disponible de los hogares, la demanda agregada por vehículos tendrá una tendencia a la baja. De igual forma, si bien la expectativa es que la tasa de referencia de Banxico no tenga movimientos significativos en el corto y mediano plazo, un eventual prolongamiento del conflicto en medio oriente podría generar presiones inflacionarias a nivel global y afectar el costo a nivel del crédito a nivel local.*Director Ejecutivo Senior de Instituciones Financieras/ABS de HR RatingsÚnete a nuestro canal ¡EL UNIVERSAL ya está en Whatsapp!, desde tu dispositivo móvil entérate de las noticias más relevantes del día, artículos de opinión, entretenimiento, tendencias y más.

Raccontata daeluniversal.com.mx