Rodrigo Balassiano da ID CTVM: a consolidação dos fundos multicedente e multisacado na era pós-Resolução CVM 175

Rodrigo Balassiano — Foto: Divulgação As estruturas de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs) do tipo multicedente e multisacado consolidaram-se como uma das ferramentas mais eficientes para a diversificação do risco de crédito privado e para a democratização do acesso a recursos por parte do setor produtivo brasileiro. Caracterizados por reunirem em suas carteiras títulos originados por centenas de empresas cedentes e devidos por milhares de devedores (sacados) finais, esses veículos garantem que o risco de inadimplência seja pulverizado, evitando a dependência da saúde financeira de uma única companhia. Com a vigência plena do marco regulatório da Resolução CVM 175, a ID CTVM analisa como a gestão operacional dessas carteiras de altíssima densidade atingiu um novo patamar de maturidade e governança. Se por um lado a pulverização dos recebíveis mitiga o risco de crédito concentrado, por outro ela impõe um desafio de escala sem precedentes para as instituições de infraestrutura fiduciária. Em fundos que recebem milhares de novas notas fiscais eletrônicas, duplicatas e faturas comerciais todos os dias, a verificação individual de lastro, o acompanhamento do cumprimento dos critérios de elegibilidade e o controle dos limites de concentração por segmento tornam-se operações altamente complexas. O rigor operacional diante das novas exigências da CVM A Resolução CVM 175 elevou os padrões de transparência exigidos de todos os prestadores de serviços da indústria, definindo de forma cristalina as atribuições da administração fiduciária, da gestão e da custódia qualificada. No caso dos FIDCs multicedente/multisacado, onde o volume de dados transacionais é massivo, a conformidade não pode ser exercida por amostragem tardia; ela deve operar como uma esteira automatizada de checagens diárias. A ID CTVM desenvolveu uma arquitetura tecnológica proprietária preparada para processar volumes gigantescos de dados em tempo real. Por meio do Portal IDSF e de integrações diretas via APIs, a companhia automatizou a esteira de onboarding de cedentes, o registro de recebíveis e o batimento das informações junto às registradoras de ativos autorizadas pela CVM e Banco Central. Essa automação garante que cada ativo integrado à carteira do fundo cumpra estritamente com as condições estipuladas no regulamento do veículo, prevenindo inconsistências antes que os títulos sejam contabilizados na cota diária. Rodrigo Balassiano, diretor da ID CTVM, avalia que a evolução dos fundos pulverizados é o reflexo da maturidade do mercado securitizado no país: "Os FIDCs multicedente e multisacado desempenham um papel vital na irrigação de liquidez para pequenas, médias e grandes empresas em todo o Brasil. Contudo, gerenciar estruturas pulverizadas exige uma capacidade tecnológica e uma disciplina de controle que poucas instituições possuem. A Resolução CVM 175 consolidou um ambiente no qual a eficiência no processamento de dados e o rigor na fiscalização do lastro são precondições para a segurança dos cotistas. Na ID CTVM, combinamos tecnologia de ponta e governança ativa para garantir que fundos de altíssima complexidade operem com fluidez e total conformidade regulatória" Escala e especialização em prol da integridade do ecossistema Com uma infraestrutura que ampara mais de R$50 bilhões sob sua administração e custódia, a ID CTVM tornou-se uma das referências do mercado nacional na condução de fundos de crédito estruturado de alta densidade transacional. A carteira da empresa, composta por mais de 550 fundos e construída majoritariamente via crescimento orgânico, demonstra a confiança depositada por gestores independentes em suas soluções fiduciárias e tecnológicas. Ao garantir que o processamento massivo de títulos ocorra de forma automatizada, transparente e sem falhas operacionais, a ID CTVM contribui diretamente para fortalecer a reputação dos FIDCs pulverizados perante os grandes alocadores de recursos do país. Nesta nova fase do mercado de capitais brasileiro, a união entre pulverização inteligente do risco de crédito e fiscalização fiduciária contínua permanecerá como a fórmula mais segura para promover a sustentabilidade do setor e proteger o patrimônio dos investidores.

Raccontata davalor.globo.comoglobo.globo.com