La forte crescita delle vendite non è bastata a Inditex per centrare le attese sull’utile operativo. E tanto è bastato al mercato per penalizzare il titolo, che ha chiuso la seduta a Madrid con una flessione del 3,6% a quota 54,48 euro per azione.Domande di approfondimento generate da 24Ore AIL’andamento del primo semestreNel dettaglio i primi sei mesi dell’anno in corso hanno registrato per il gruppo vendite in crescita del 7,6%, a 19,8 miliardi di euro, «con un andamento soddisfacente sia nei negozi fisici sia online». A cambi costanti l’incremento delle vendite è stato del 9,2%. A livello di redditività, il margine lordo è aumentato dell’8,3%, raggiungendo 11,6 miliardi di euro, mentre il margine lordo si è attestato al 58,7%, in aumento di 40 punti base rispetto al primo semestre 2025. Il margine operativo lordo (Ebitda) è salito del 7,8%, a 5,5 miliardi di euro, mentre l’Ebit è aumentato del 7,6%, a 3,8 miliardi. Infine l’utile netto ha registrato una crescita del 6,8%, raggiungendo 3 miliardi di euro, mentre i fondi generati dalla gestione (Funds from Operations) sono ammontati a 4,1 miliardi di euro, in aumento dell’11%. A fronte dei risultati raggiunti Inditex ha inoltre confermato la distribuzione del dividendo finale relativo all’esercizio 2025, pari a 0,875 euro per azione, che sarà pagato il 2 novembre 2026.La delusione del mercatoLe stime del mercato erano, però, leggermente superiori ai dati diffusi ieri dal gruppo e questo è stato sufficiente per innescare le vendite sulle azioni del gruppo che conta nel proprio portafoglio marchi come Zara, Pull&Bear, Massimo Dutti, Bershka, Stradivarius e Oysho. Da inizio anno il titolo ha un saldo negativo del 3,3%, dovuto essenzialmente ai ribassi di ieri, mentre negli ultimi dodici mesi mantiene un rialzo del 27,74%.L’amministratore delegato Óscar García Maceiras, dal canto suo, ha messo in evidenza gli obiettivi raggiunti: «Questi risultati eccellenti evidenziano le straordinarie capacità dei nostri team. In un contesto globale particolarmente complesso, sono riusciti a offrire ogni giorno ai clienti di tutto il mondo i prodotti e l’esperienza di moda che richiedono. Ambizione, flessibilità e innovazione sono fattori distintivi fondamentali che rafforzano il potenziale di crescita di lungo periodo di Inditex».