Σε αρνητικό έδαφος όσον αφορά την ελεύθερη ταμειακή ροή εισέρχονται αρκετοί τεχνολογικοί κολοσσοί, ανάμεσά τους η Alphabet, η Amazon και Meta, λόγω των υψηλών αναγκών για όλο και μεγαλύτερες επενδύσεις στην Τεχνητή Νοημοσύνη.Η πρόβλεψη για τη μητρική εταιρεία της Google είναι έλλειμμα 4,96 δισεκατομμυρίων δολαρίων στο «ταμείο» και για την Amazon 28,2 δισεκατομμύρια δολάρια. Αναμένεται επίσης να επηρεαστούν οι Alibaba, Oracle και Tesla.Το πιο χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι η Alphabet, που αν και κατέγραψε ρεκόρ δεύτερου τριμήνου, με τα καθαρά κέρδη να εκτοξεύονται κατά 298% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι, είδε τη μετοχή της να υποχωρεί στη Γουόλ Στριτ περισσότερο από 7%, την επόμενη μέρα.Η αγορά αντέδρασε αρνητικά στην αύξηση των προβλέψεων για κεφαλαιουχικές δαπάνες για το έτος, οι οποίες πλέον κυμαίνονται μεταξύ 195 δισεκατομμυρίων δολαρίων και 205 δισεκατομμυρίων δολαρίων, από τα προηγουμένως προβλεπόμενα 190 δισεκατομμύρια δολάρια.Κατά συνέπεια, σε μόλις οκτώ μήνες, η ελεύθερη ταμειακή ροή της μειώθηκε από 67,5 δισεκατομμύρια δολάρια σε έλλειμμα 4,96 δισεκατομμυρίων δολαρίων.Οι ελεύθερες ταμειακές ροές (Free Cash Flows) είναι το ποσό των μετρητών που έχει απομείνει σε μια επιχείρηση αφού πληρώσει για όλα τα έξοδά της. Αυτό καθορίζει εάν μια επιχείρηση μπορεί να επεκταθεί, να πληρώσει μερίσματα και να αποπληρώσει χρέος. Το FCF βοηθά επίσης τους επενδυτές και τους αναλυτές να μετρήσουν την κερδοφορία, την αποτελεσματικότητα και τις μακροπρόθεσμες προοπτικές μιας επιχείρησης.Αύξηση κεφαλαιουχικών δαπανών«Αν ένα βασικό συμπέρασμα προκύψει από την αγορά μετά την περίοδο δημοσιοποίησης των αποτελεσμάτων του δεύτερου τριμήνου στη Γουόλ Στριτ είναι ότι οι μεγάλες εισηγμένες εταιρείες δεν χρειάζεται πλέον απλώς να δημιουργούν κέρδη από τους επιχειρηματικούς τομείς τεχνητής νοημοσύνης, αλλά είναι αναγκασμένες να αντιστοιχίζουν τα κέρδη με υψηλές κεφαλαιουχικές δαπάνες για επενδύσεις», εξηγούν παράγοντες της αγοράς, στη Ναυτεμπορική. Προσθέτουν μάλιστα ότι οι τεχνολογικοί κολοσσοί θα πρέπει να αυξήσουν πάνω από 2,5 τρισεκατομμύρια δολάρια τις κεφαλαιουχικές τους δαπάνες ως το 2027. «Πρόκειται για ιλιγγιώδη ποσά, που ήδη διαβρώνουν την ελεύθερη ταμειακή τους ροή, δηλαδή τα πραγματικά μετρητά που έχουν στη διάθεσή τους αυτές οι πολυεθνικές», προσθέτουν.Ο αντίκτυπος είναι τόσο σημαντικός που η Alphabet,η Amazon και η Meta αντιμετωπίζουν αρνητική ελεύθερη ταμειακή ροή, κατά περισσότερα από 166 δισεκατομμύρια δολάρια, σε σύγκριση με τις προβλέψεις από την 1η Ιανουαρίου 2026.«Από την αρχή του έτους, οι εταιρείες τεχνολογίας ανακοινώνουν μηνιαίες αυξήσεις στο κεφάλαιο που θα διέθεταν καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους για τη χρηματοδότηση υποδομών τεχνητής νοημοσύνης, ενώ ταυτόχρονα αντιμετωπίζουν το αυξανόμενο κόστος των τσιπ ,λόγω ελλείψεων», λένε οι ειδικοί.Μαζική έκδοση ομολόγωνΑν και οι κολοσσοί της τεχνολογίας έχουν καταφύγει στην έκδοση ομολόγων για την χρηματοδότηση της τεχνητής νοημοσύνης -μόνο η Alphabet έχει δανειστεί πάνω από 80 δισεκατομμύρια δολάρια- οι δαπάνες που απαιτούνται για να συμβαδίσουν με την φρενίτιδα που περιβάλλει την αναδυόμενη τεχνολογία είναι τεράστιες.Σύμφωνα με το Bloomberg, οι συνδυασμένες κεφαλαιουχικές δαπάνες των τεχνολογικών κολοσσών αναμένεται να ξεπεράσουν φέτος, τα 725 δισεκατομμύρια δολάρια, ασκώντας πίεση στην ελεύθερη ταμειακή ροή λόγω του «υψηλού κόστους για τσιπ υψηλής απόδοσης και κατασκευή εγκαταστάσεων, αναγκάζοντας τους τεχνολογικούς γίγαντες να βασίζονται σε μεγάλο βαθμό στις παγκόσμιες πιστωτικές αγορές».