Varios miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal advirtieron en su reunión de julio que podría ser preciso un nuevo aumento de los tipos de interés si la inflación, aún por encima del 3 %, no cede con rapidez, según reflejan las actas divulgadas este miércoles. “Muchos participantes consideraron probable la necesidad de un mayor endurecimiento monetario si la inflación no disminuye”, recoge el documento correspondiente a los debates de los días 28 y 29 de julio. En ese encuentro, el banco central dejó el precio del dinero sin cambios, en el rango objetivo del 3,5 %-3,75 %, una decisión que no evitó mostrar discrepancias internas entre los 19 integrantes del FOMC sobre el grado adecuado de restricción. Algunos responsables alertaron de que las actuales condiciones financieras podrían no ser lo suficientemente estrictas para reconducir la inflación al objetivo del 2 %, lo que reforzaría la opción de nuevos ajustes si los precios se resisten a moderarse. TE PUEDE INTERESAR Entre los 12 miembros con derecho a voto, nueve respaldaron mantener las tasas, mientras que tres —Beth Hammack (Cleveland), Neel Kashkari (Mineápolis) y Lorie Logan (Dallas)— defendieron elevar el tipo en 25 puntos básicos. Las minutas también recogen que buena parte del Comité percibe que los mercados descuentan subidas adicionales del referencial a corto plazo, tras un periodo en el que las condiciones financieras se han ido endureciendo desde finales de junio, impulsadas por la fortaleza del crecimiento y por la expectativa de una Fed más restrictiva en el corto plazo. TE PUEDE INTERESAR La publicación de estas actas llega en un momento de especial escrutinio por parte de los inversores, tras la llegada de Kevin Warsh a la presidencia de la institución en mayo. Con una inflación interanual del 3,4 % en julio —presionada, en parte, por los efectos de la guerra contra Irán—, Warsh defiende comunicaciones más concisas y con menos señales prospectivas, con el fin de favorecer un mayor grado de autonomía en la reacción de los mercados. El acta de julio incorpora, además, advertencias sobre la exposición de Wall Street a la inteligencia artificial (IA). Varios miembros subrayaron que la intensa apuesta por el sector podría revertirse si los beneficios o avances tecnológicos no alcanzan las elevadas expectativas, lo que elevaría la volatilidad y el apetito por prima de riesgo. TE PUEDE INTERESAR En particular, alertaron de que revisiones a la baja significativas en esas perspectivas podrían provocar un ajuste amplio de las valoraciones, un endurecimiento adicional de las condiciones financieras y tensiones en entidades con exposición directa o indirecta a la cadena de valor de la IA —desde desarrolladores hasta proveedores de hardware y servicios en la nube—, con potenciales efectos de contagio a carteras apalancadas y a los mercados de crédito. Asimismo, algunos integrantes del FOMC observaron un repunte de la financiación del gasto de capital vinculado a la IA mediante créditos de inversores no bancarios y de bancos regionales, una dinámica que podría concentrar riesgos de liquidez y de refinanciación en segmentos menos diversificados del sistema financiero. Varios miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal advirtieron en su reunión de julio que podría ser preciso un nuevo aumento de los tipos de interés si la inflación, aún por encima del 3 %, no cede con rapidez, según reflejan las actas divulgadas este miércoles.