Noticia Exclusivo suscriptores El informe alerta sobre la inviabilidad financiera y señala que la cooperativa "canibalizó" su inventario para cubrir la nómina sindicalizada.Drogas La Rebaja Foto: Archivo particularPERIODISTA31.07.2026 10:07 Actualizado: 31.07.2026 10:07
La Superintendencia de la Economía Solidaria, Supersolidaria, concluyó que Copservir, la cooperativa encargada de administrar la operación comercial de Droguerías La Rebaja, atraviesa una situación financiera que no resulta sostenible bajo el esquema contractual vigente. Sin embargo, la entidad aclaró que ese diagnóstico no significa el cierre de la cadena de droguerías, que continuará prestando sus servicios en el país mientras avanza un proceso de reorganización de su modelo de administración.El informe de la Superintendencia fue elaborado con base en el Informe de Valoración de Deterioro y el Plan de Salvamento Financiero presentado por Carlos Andrés Peña Cañón, agente especial de Copservir, y expone un conjunto de indicadores financieros que, según el organismo de supervisión, muestran un deterioro acumulado en la cooperativa. LEA TAMBIÉN El documento técnico advierte un déficit mensual de caja de 4.300 millones de pesos, lo que deja a la entidad sin capacidad para cumplir con sus compromisos financieros inmediatos.Además apunta a un balance en rojo al cierre de 2025, dice que la Cooperativa acumula pérdidas por 79.091 millones de pesos al cierre de 2025, además de haber agotado la Reserva de Protección de Aportes Sociales para compensar el deterioro operativo.En ese mismo sentido Copservir presenta un capital de trabajo negativo de 5.631 millones de pesos y un margen de rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) del -53,59 por ciento a finales de 2025. De acuerdo con los hallazgos de la auditoría forense de Baker Tilly contratada por Copservir y expuestos en el informe de la Supersolidaria, por cumplir con los compromisos e indexaciones de la convención colectiva las administraciones anteriores priorizaron el pago de prebendas y beneficios extralegales sobre la obligación legal de preservar el patrimonio de Copservir. Esta dinámica obligó a la cooperativa a "canibalizar" su inventario —vendiendo mercancía sin capacidad de reponerla— para cubrir la nómina sindicalizada incluso en periodos con Ebitda negativo, lo que provocó un desabastecimiento crítico y redujo la liquidez a niveles insostenibles.El análisis identificó que los desembolsos por beneficios extralegales, no contaban con soporte en productividad.En consecuencia, el análisis concluye que la insistencia en sostener esta rigidez laboral en el contexto actual generó una "Excesiva Onerosidad Sobrevenida", donde el cumplimiento del contrato laboral termina por destruir la fuente misma de empleo y precipitar la liquidación de la entidad.Drogas La Rebaja Foto:Drogas La RebajaEl documento añade que, para eliminar inmediatamente ese déficit, Copservir tendría que incrementar sus ventas brutas en 22 por ciento, una posibilidad que el informe califica como "matemáticamente imposible" dentro del contexto actual de intervención y desabastecimiento.Además apunta que cumplir con la Convención Colectiva actual significaría cerrar la empresa solidaria en el corto plazo.De acuerdo con la auditoría, las administraciones previas a la toma de posesión priorizaron esos pagos como primas, auxilios y bonificaciones, configurando un escenario donde se buscó mantener una "paz laboral comprada con el patrimonio de la entidad" que fueron pactadas sobre proyecciones de ingresos que nunca se cumplieron.También encontró contratos celebrados con terceros relacionados cuya selección, de acuerdo con la auditoría, no siguió estándares de transparencia competitiva, situación que elevó los costos operativos por encima del promedio del comercio farmacéutico.Drogas La Rebaja Foto:Drogas La RebajaEsta rigidez en los compromisos laborales heredados condujo al ente de control a señalar que la estructura financiera actual hace que el cumplimiento del contrato laboral destruya la fuente misma de trabajo y sentencia que mantener la convención colectiva en sus términos vigentes significaría acelerar el cierre definitivo y la liquidación de la cooperativa en el corto plazo.El documento precisa que "no se trata de falta de voluntad de pago, sino de que la estructura financiera heredada hace que cumplir el contrato laboral destruya la fuente misma de empleo".Bajo las Normas Internacionales de Información Financiera, una empresa deja de cumplir el principio de negocio en marcha cuando existe la intención o la necesidad de cesar operaciones o entrar en liquidación.Con base en los indicadores financieros revisados, la Superintendencia concluyó que Copservir rompió técnicamente ese principio y atribuyó esa situación a las administraciones anteriores a la intervención.La falta de liquidez también incrementa el riesgo de procesos ejecutivos por parte de entidades financieras y proveedores. El informe señala que varios proveedores farmacéuticos han endurecido las condiciones de crédito o suspendido despachos debido a las dificultades financieras de la cooperativa, lo que limita la reposición de medicamentos y afecta la disponibilidad de inventarios.Más de 5.500 trabajadores dependen actualmente del futuro de Copservir, mientras la Superintendencia sostiene que la situación financiera de la cooperativa se ha deteriorado durante los años que ha permanecido intervenida.Más de 5.500 trabajadores dependen actualmente del futuro de Copservir. Foto:iStockLa Rebaja seguirá operando mientras avanza una reorganizaciónLa superintendente de la Economía Solidaria, María José Navarro Muñoz, aseguró que los análisis realizados por la entidad se concentran en la situación financiera de Copservir. Pese a lo dicho en el informe suscrito por la entidad, la funcionaria dice que "los análisis técnicos que hemos realizado no concluyen que el negocio de La Rebaja sea inviable. Lo que hemos evaluado es la situación de la cooperativa que administra actualmente la cadena y son dos cosas completamente distintas".Aunque el informe expone la situación financiera de Copservir, la Superintendencia insistió en que esa condición no implica el cierre de Droguerías La Rebaja.La entidad recordó que la cadena de droguerías hace parte de los bienes administrados por el Estado como resultado del proceso de extinción de dominio adelantado contra sus antiguos propietarios.En ese contexto, explicó que Copservir no es propietaria de la red de establecimientos, sino que administra su operación comercial mediante un contrato de preposición.Actualmente, la cadena cuenta con más de mil establecimientos distribuidos en el país.La Superintendencia indicó que los problemas financieros identificados corresponden al modelo de administración vigente, el cual, según la entidad, arrastra dificultades desde 2016, cuando se produjo el primer fallo de extinción de dominio.Entre los factores que han incidido en esa situación mencionó la existencia de una convención colectiva con altos costos laborales y una estructura administrativa que ha limitado la implementación de ajustes financieros.Como respuesta a ese escenario, la entidad informó que ya avanza un proceso para separar la operación comercial de la cooperativa administradora, con el propósito de cumplir el fallo de extinción de dominio, reducir los riesgos asociados al modelo actual y garantizar la continuidad de la cadena."Hemos estado trabajando precisamente para proteger esa continuidad, para cumplir un fallo de extinción de dominio y separar la operación comercial de la cooperativa administradora, con el objetivo de darle mayor estabilidad a la cadena, proteger empleos y garantizar que millones de colombianos sigan accediendo a sus servicios", explicó Navarro.La funcionaria reiteró que las actuaciones de la Superintendencia buscan anticiparse a los riesgos financieros y fortalecer el esquema de administración, al tiempo que envió un mensaje a trabajadores, proveedores y usuarios."Nuestro deber como autoridad de supervisión es actuar con responsabilidad, anticiparnos a los riesgos y proteger aquello que sí funciona. Queremos enviar un mensaje de tranquilidad a los trabajadores, a los proveedores y a los usuarios: Drogas La Rebaja continúa operando", concluyó. LEA TAMBIÉN LEA TAMBIÉN Sigue toda la información de Economía en Facebook y Twitter, o en nuestra newsletter semanal.
