Noticia Exclusivo suscriptores El ISE llegó a 129,16 puntos; las actividades terciarias (comercio, salud, transporte y educación) lideraron el alza.Economía en Colombia Foto: iStockPERIODISTA21.07.2026 16:53 Actualizado: 21.07.2026 16:53
Las cifras del Indicador de Seguimiento a la Economía (ISE) presentadas por el Departamento Administrativo Nacional de Estadística (Dane) señalan que la actividad productiva del país alcanzó un crecimiento del 4,1 por ciento durante el mes de mayo de 2026 en comparación con el mismo periodo del año previo. LEA TAMBIÉN Si bien el resultado superó las proyecciones del mercado —que anticipaban una variación cercana al 2,9 por ciento— y se ubicó por encima del 3,2 por ciento registrado en abril, el análisis detallado de la estructura del indicador revela que la expansión de la producción nacional responde a un comportamiento altamente asimétrico entre los diferentes sectores económicos. El desempeño del mes estuvo jalonado predominantemente por las actividades terciarias, las cuales mostraron un avance del 5,4 por ciento anual. Al interior de este grupo, el renglón integrado por la administración pública, la salud, la educación y el entretenimiento registró un incremento del 10,5 por ciento, aportando por sí solo 2,75 puntos porcentuales a la variación total de la economía. En contraste, los sectores ligados a la producción de bienes físicos expusieron una marcada debilidad: las actividades primarias —que agrupan al sector agropecuario y la minería— crecieron un 0,7 por ciento, mientras que las actividades secundarias —compuestas por la industria manufacturera y la construcción— registraron una variación del 0,5 por ciento. En la medición mensual desestacionalizada, la actividad presentó una variación del 0,7 por ciento frente a abril. Asimismo, en el periodo acumulado entre enero y mayo de 2026, el ISE registró un crecimiento de 2,8 por ciento en relación con el mismo lapso de 2025.Durante este tramo del año, las actividades terciarias crecieron un 4,3 por ciento, impulsadas por un alza del 6,9 por ciento en la administración pública y los servicios sociales. Por su parte, las actividades primarias anotaron una contracción del -1,1 por ciento acumulado, al tiempo que las secundarias mostraron un ritmo de expansión estancado en el 0,7 por ciento.Factores coyunturales y brecha entre los sectoresEl comportamiento de la economía a lo largo de los primeros cinco meses del año ha estado condicionado por factores fiscales y por dinámicas de consumo interno. De acuerdo con Credicorp, la expansión ha contado con el sostén de mayores salarios reales, tasas de desempleo en mínimos históricos, un flujo récord en la recepción de remesas, transferencias estatales, la expansión del crédito de consumo y un consumo público sostenido. A su vez, Investigaciones Económicas del Banco de Bogotá resalta que la ejecución presupuestal de la Nación alcanzó máximos del actual Gobierno en medio del cierre de su mandato y el desarrollo del calendario electoral.A la par de estos factores, el gasto en recreación y servicios experimentó un estímulo derivado de la programación de eventos culturales y deportivos. En particular, con motivo de la realización de la Copa Mundial de la FIFA 2026, la liga colombiana de fútbol concluyó sus actividades de forma anticipada, generando un impulso adicional sobre las actividades de entretenimiento y las apuestas deportivas durante la primera mitad del año. El análisis de Investigaciones Económicas del Banco de Bogotá sobre la composición del índice evidencia que, al excluir del análisis las ramas de administración pública y entretenimiento, el crecimiento de la actividad en mayo no fue de 4,1 por ciento sino de tan solo 1,8 por ciento. Este diferencial expone la brecha entre el ritmo del sector servicios y el desempeño de la minería, la agricultura y la industria manufacturera. Por su parte, Credicorp señala que la actividad económica agregada muestra claras señales de sobrecalentamiento en medio de un contexto de deterioro fiscal.Por la Copa Mundial 2026creció en Colombia el gasto en recreación. Foto:AFPAnte las cifras publicadas por el organismo de estadística, los gremios del sector privado emitieron sus evaluaciones sobre la sostenibilidad del esquema de crecimiento reportado. Dadas las cifras del ISE de mayo de 2026, la Asociación Nacional de Empresarios de Colombia (Andi) evaluó la coyuntura manifestando que “el dinamismo está siendo impulsado por el gasto público y por el consumo, lo que plantea desafíos para sostener el crecimiento en el mediano y largo plazo”. El presidente de la Andi, Bruce Mac Master, detalló la posición del gremio empresarial respecto a la concentración del crecimiento en las ramas estatales, “Preocupa cada vez más la creciente dependencia del crecimiento económico de sectores como la administración pública. Como lo hemos advertido, el crecimiento está siendo impulsado principalmente por el consumo y no por la inversión, una combinación que plantea desafíos para sostener ese crecimiento en el mediano y largo plazo. El reto será fortalecer la inversión y reactivar sectores que jalonan la economía, como la industria, la minería y la construcción, para lograr un crecimiento más robusto, diversificado y sostenible en el tiempo”. De igual modo, el dirigente gremial enfatizó los requerimientos en materia de entorno institucional para los distintos sectores de la producción. “Uno de los grandes retos del próximo gobierno es trazar una estrategia de crecimiento sostenible que incluya los diferentes sectores productivos, sus encadenamientos, y donde se genere un ambiente de certidumbre y confianza para los negocios que estimule la inversión y que también se traduzca en la generación de puestos de trabajo formales y de calidad. Por esta vía, estaríamos impulsando un desarrollo económico y social para el país”. En esta misma línea de análisis, la Cámara Colombo Americana (AmCham Colombia), a través de su presidenta María Claudia Lacouture, sostuvo que la economía no puede depender de un solo motor y requiere una expansión basada en inversión, producción, empleo formal y comercio exterior.En su declaración en relación con el dato entregado por el Dane, la directiva expresó que el titular no cuenta toda la historia: industria y construcción apenas avanzaron 0,47 por ciento. 'Colombia no puede depender de un solo motor. El reto es pasar del crecimiento impulsado por servicios y gasto a una expansión basada en inversión, producción, exportaciones y empleo formal. Crecer es positivo. Crecer con bases sostenibles es indispensable”, señaló De cara al cierre del año y al ejercicio de 2027, las proyecciones financieras difieren sobre la velocidad de ajuste. Credicorp mantiene su pronóstico de crecimiento del PIB para 2026 en 2,5 por ciento y proyecta una expansión del 2,3 por ciento para 2027, indicando que el desempeño dependerá del ajuste en el gasto público y de las medidas para fomentar la inversión privada. Entre tanto, el informe del Banco de Bogotá prevé que, una vez diluidos los efectos transitorios del gasto y los eventos, la actividad perdería soporte hacia finales de 2026 y acentuaría su moderación en 2027 ante un eventual ajuste fiscal y un escenario de altas tasas de interés internas. LEA TAMBIÉN LEA TAMBIÉN Sigue toda la información de Economía en Facebook y Twitter, o en nuestra newsletter semanal.
