Companhia informou que recuperou cerca de 60% do aumento dos custos de combustível no segundo trimestre A Delta Air Lines reafirmou nesta sexta-feira (10) sua projeção de lucro para o ano inteiro e divulgou uma perspectiva para o terceiro trimestre acima das expectativas do mercado, sinalizando confiança de que os recentes aumentos nas tarifas aéreas podem ser mantidos mesmo com a redução dos preços dos combustíveis em relação às máximas registradas neste ano. A projeção da primeira grande companhia aérea dos Estados Unidos a divulgar resultados oferece uma indicação inicial sobre a capacidade das empresas do setor de preservar os aumentos de tarifas implementados durante o choque recente nos preços dos combustíveis. O diretor financeiro da Delta, Erik Snell, afirmou que a companhia recuperou cerca de 60% do aumento dos custos de combustível no segundo trimestre, em um ritmo mais rápido do que historicamente, e espera recuperar uma parcela ainda maior neste trimestre. “A demanda continua forte e não há sinais de enfraquecimento ou mudança nos padrões de demanda”, disse Snell a jornalistas. “Não observamos elasticidade”, acrescentou. As companhias aéreas elevaram as tarifas nos primeiros meses do ano, durante o aumento dos preços do combustível de aviação ligado à guerra com o Irã. Desde então, os preços recuaram em relação ao pico, mas investidores do setor acompanham se a redução dos custos impulsionará os lucros ou se as empresas adicionarão capacidade excessiva após o verão, pressionando os preços. A Delta projetou um lucro ajustado entre US$ 6,50 e US$ 7,50 por ação em 2026, reafirmando a faixa divulgada inicialmente em janeiro, após não tê-la incluído em seu relatório do primeiro trimestre, divulgado em abril. O ponto médio de US$ 7 é cerca de 17% superior aos US$ 5,97 por ação esperados por analistas consultados pela LSEG. Snell afirmou que a volatilidade dos preços dos combustíveis será um fator importante para determinar se a Delta alcançará o limite superior da faixa projetada, enquanto a companhia espera que a força das receitas continue até o fim do ano. A empresa projetou um lucro ajustado entre US$ 2,00 e US$ 2,50 por ação no terceiro trimestre, ante uma estimativa média dos analistas de US$ 2,02. Também espera crescimento de receita na faixa de meados de dois dígitos e margem operacional entre 11% e 13%. As principais rivais da Delta, United Airlines, American Airlines e Southwest Airlines, divulgarão seus resultados ainda neste mês. Alta das tarifas se mantém Os resultados da Delta sugerem que as companhias aéreas estão impulsionando o crescimento das receitas por meio de preços, e não da expansão da capacidade. A companhia registrou crescimento de receita de quase 14% no segundo trimestre, com expansão de capacidade de apenas cerca de 1%. A receita de passageiros por assento-milha disponível — medida de quanto a Delta gera de receita para cada assento-milha de capacidade — aumentou 11% no segundo trimestre em relação ao mesmo período do ano anterior. Snell afirmou que o volume do terceiro trimestre da Delta deverá ficar praticamente estável ou ligeiramente acima do registrado um ano antes, sugerindo que o crescimento da receita está sendo impulsionado mais pelas tarifas e pela composição dos passageiros do que por voos adicionais. A receita do segmento premium avançou 17% no segundo trimestre, mas a receita proveniente de passagens na cabine principal também cresceu 8%, reforçando a avaliação da Delta de que a demanda permanece forte para além de seus clientes de maior poder aquisitivo. Teste pela frente Analistas afirmam que o maior teste para as companhias aéreas ocorrerá após o feriado do Dia do Trabalho [nos Estados Unidos e Canadá], em setembro, quando as viagens de lazer normalmente perdem força. Eles alertam que os planos de capacidade para o quarto trimestre continuam sendo o maior risco para a atual força das tarifas. Se muitas operações forem retomadas ao mesmo tempo, as companhias poderão comprometer os ganhos de preços obtidos durante o choque nos combustíveis. Snell afirmou que a companhia consegue ajustar sua oferta de voos em curto prazo caso a demanda se deteriore, como ocorreu no segundo trimestre. Pressão de combustível mais caro Os custos mais elevados com combustíveis levaram a uma queda de 26% no lucro ajustado da Delta no segundo trimestre, para US$ 1,56 por ação, em relação ao ano anterior. Ainda assim, o resultado superou as expectativas dos analistas, de US$ 1,48 por ação. A Delta afirmou ter absorvido a maior despesa trimestral com combustíveis de sua história, com aumento de US$ 1,9 bilhão em relação ao ano anterior. Snell disse que a conta de combustíveis da Delta será cerca de US$ 4 bilhões maior neste ano em comparação ao ano passado. Para o terceiro trimestre, a companhia trabalha com uma premissa de preço de combustível de aproximadamente US$ 3,15 por galão. O preço à vista do combustível de aviação nos Estados Unidos subiu para US$ 3,18 por galão, a primeira vez que supera a marca de US$ 3 desde meados de junho, em meio à retomada das hostilidades entre Estados Unidos e Irã. Ainda assim, os preços permanecem bem abaixo do pico de aproximadamente US$ 4,88 por galão registrado no início de abril. — Foto: Angus Mordant/Bloomberg