La Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (Airef) prevé que la deuda pública se reducirá hasta el 99,9% del Producto Interior Bruto (PIB) en el ejercicio 2026, 0,8 puntos por debajo del nivel registrado en 2025, y continuará descendiendo gradualmente a medio plazo, ha informado la institución este jueves. No obstante, tras ese descenso, retomará una senda ascendente a causa del impacto del envejecimiento, el aumento del gasto por intereses y un menor crecimiento potencial. Este organismo recuerda que la deuda pública española se situó en el 101,6% del PIB en el primer trimestre de 2026 (en términos nominales, 1,736 billones de euros), por lo que se dio una reducción de 1,7 puntos porcentuales respecto al mismo periodo de 2025. Así, desde el máximo que alcanzó en el primer trimestre del 2021, la ratio acumula un descenso de 22,6 puntos, “aunque continúa cuatro puntos por encima del nivel previo a la pandemia”. Airef indica que España sigue siendo uno de los países de la Unión Europea con niveles de deuda superiores al 100% del PIB y explica que la reducción registrada desde la pandemia responde, principalmente, al crecimiento del PIB nominal, que ha compensado el impacto de un déficit primario que se ha ido moderando progresivamente y de una carga financiera al alza.Frente a otras economías europeas con altos niveles de deuda, España ha reducido significativamente su ratio de deuda, según esta institución, aunque en menor medida que Grecia y Portugal, donde el crecimiento económico se ha acompañado de una consolidación fiscal más intensa.La evolución de la deuda ha sido más favorable de lo previsto por EconomíaAdemás, Airef apunta que la evolución de la deuda ha sido más favorable de la prevista en el Plan Fiscal y Estructural de Medio Plazo, del Ministerio de Economía, gracias a un mayor crecimiento económico y a una carga de intereses inferior a la proyectada, “aunque el déficit primario y el ajuste stock-flujo han resultado superiores a los inicialmente previstos”.En paralelo, el repunte de la inflación desde febrero de 2026, a causa del conflicto en Irán, que ha llevado al Banco Central Europeo a elevar los tipos de interés oficiales en junio ha hecho que las rentabilidades de la deuda soberana han aumentado tanto a corto como a largo plazo en las principales economías europeas, “reflejando el deterioro de las perspectivas de inflación y las mayores necesidades de financiación asociadas al gasto en defensa, competitividad, transición energética y envejecimiento”.El impacto sobre el coste medio de la deuda en España continúa siendo gradual gracias a la elevada vida media de la cartera. No obstante, Airef prevé que el gasto por intereses alcanzará el 2,5% del PIB en 2026 y 2027, mientras que la Comisión Europea estima que el conjunto de la zona euro elevará este gasto hasta el 2,2% del PIB en 2027.Airef prevé que el gasto por intereses alcanzará el 2,5% del PIB en 2026 y 2027En relación al marco fiscal europeo, Airef indica que la evolución de la deuda dependerá “en gran medida” del cumplimiento de los compromisos recogidos en el plan hasta 2028, que condicionará las necesidades de ajuste en el siguiente periodo fiscal. Por su lado, la ratio de la deuda de las comunidades autónomas se situó en el 20,3% del PIB en el primer trimestre de 2026. Desde el máximo alcanzado durante la pandemia, el endeudamiento del subsector se ha reducido en 6,7 puntos porcentuales, aunque continúa claramente por encima del nivel de referencia del 13% del PIB establecido en la normativa de estabilidad. El Observatorio de Airef detalla que la corrección de la deuda ha sido generalizada, aunque muy desigual entre territorios.