För Stockholmsbörsen är det viktigt att Europas ekonomi återhämtar sig, enligt Maria Landeborn. Arkivbild. Foto: Claudio Bresciani/TTTrots en skakig råvarumarknad och geopolitisk oro summerar i princip alla större börsindex årets första halvår till plus.Men i Danmark blinkar siffrorna rött. I Italien och Spanien har börserna stigit över 10 procent hittills i år. Stockholmsbörsens storbolagsindex och New York-börserna är inte långt efter, med uppgångar omkring 7–9 procent. Det japanska Nikkei 225-indexet och sydkoreanska Kospi har rusat 38 procent respektive 100 procent. – Det har varit ett ganska bra första halvår och speciellt om man betänker det som hänt i Mellanöstern med krig och stigande oljepriser, säger Maria Landeborn, senior strateg på Danske Bank, till TT. Handeln på börsen var trevande under årets första kvartal, men har tagit fart. – Det som brukar hända vid en stor geopolitisk händelse är att marknaden till en början faller. Men i takt med att man får en bättre överblick brukar marknadens fokus skifta tillbaka till hur det ser ut konjunkturmässigt. Det har ju sett ganska bra ut i år ändå – en stabil konjunktur. Så marknaden tycker att Irankriget är överspelat? – Ja, och i takt med att energipriserna faller tillbaka och oljepriset rör sig nedåt minskar ju riskerna för att det ska få någon större ekonomisk påverkan, säger Landeborn. ”Enormt AI-fokus” Ett tydligt tema hittills i år är att de större bolagen är börsvinnare, särskilt inom tekniksektorn. – Det har varit ett enormt stort fokus på AI-bolag som drivit börserna i USA och Asien. Allt fler investerare och analytiker flockas kring nya teknikbolag snarare än traditionella konsument- och industribolag. – Det har varit mycket AI. Ofta är det en sak som är i ropet åt gången, fortsätter Landeborn. Dystert i Danmark Köpenhamnsbörsens dystra handel går mot strömmen. – I Danmark är läkemedelsbolaget Novo Nordisk ett av de största bolagen på börsen, och Novo har ju inte haft en jättekul kursutveckling, säger Landeborn. Hittills i år är Köpenhamnsbörsen ned ungefär 1,5 procent. – Novo Nordisk är ner 5 procent, så det tynger ner hela indexet, säger Landeborn. Hur börserna går framöver beror på olika faktorer. Stockholmsbörsen är mer känslig för konjunkturen, medan New York-börserna till stor del drivs av företagens vinster. – I USA väntas vinsterna växa 25 procent, vilket talar för att USA kan fortsätta gå bra. För Stockholmsbörsen blir det avgörande vad som händer konjunkturmässigt – att vi ser en återhämtning i Europa och att vi inte får inflation eller annan konjunkturell motvind.