Μόλις δύο ημέρες αφότου οι επενδυτές πούλησαν μαζικά τα ομόλογα της Βενεζουέλας φοβούμενοι ότι έρχεται ένα επώδυνο «κούρεμα» στο δημόσιο χρέος η αγορά κάνει σήμερα στροφή 180 μοιρών.Τα κρατικά ομόλογα και οι τίτλοι της πετρελαϊκής PDVSA καταγράφουν ισχυρή άνοδο την Τετάρτη, μετά τις αποκαλύψεις ότι το πραγματικό χρέος της χώρας φθάνει τα 240 δισ. δολάρια, ποσό που καθιστά τη σχεδιαζόμενη αναδιάρθρωση τη μεγαλύτερη στην παγκόσμια ιστορία, ξεπερνώντας ακόμη και τo PSI της Ελλάδα του 2012.Η αγορά πρώτα φοβήθηκεΜέχρι και τη Δευτέρα, η εικόνα ήταν εντελώς διαφορετική. Τα ομόλογα της Βενεζουέλας είχαν βυθιστεί στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων δύο μηνών, καθώς οι επενδυτές προεξοφλούσαν ότι η ανάλυση βιωσιμότητας του χρέους (Debt Sustainability Analysis – DSA) θα αποκαλύψει μια πολύ δυσμενέστερη κατάσταση από εκείνη που είχε μέχρι τώρα αποτιμηθεί στις αγορές.Τα ομόλογα λήξης 2027 υποχώρησαν κάτω από τα 50 σεντς ανά δολάριο για πρώτη φορά από τον Απρίλιο, ενώ αναλυτές της Barclays προειδοποιούσαν ότι οι αποτιμήσεις είχαν ενσωματώσει υπερβολικά αισιόδοξες προσδοκίες για την έκβαση της αναδιάρθρωσης.Η ανησυχία ήταν απλή: όσο μεγαλύτερο αποδεικνύεται το χρέος, τόσο μεγαλύτερο μπορεί να είναι το «κούρεμα» που θα ζητηθεί από τους πιστωτές.Το βουνό των 240 δισ. δολαρίωνΟι πληροφορίες που δημοσίευσαν οι Financial Times επιβεβαίωσαν τελικά το χειρότερο σενάριο για το μέγεθος του προβλήματος.Η μεταβατική κυβέρνηση της Ντέλσι Ροντρίγκες ετοιμάζεται να παρουσιάσει συνολικές υποχρεώσεις περίπου 240 δισ. δολαρίων, πολύ υψηλότερα από τις μέχρι πρότινος εκτιμήσεις των 150-200 δισ. δολαρίων.Το ποσό περιλαμβάνει όχι μόνο τα κρατικά ομόλογα και το χρέος της PDVSA, αλλά και απλήρωτους τόκους, οφειλές προς πετρελαϊκές εταιρείες και προμηθευτές, αποζημιώσεις για απαλλοτριώσεις της εποχής Τσάβες, καθώς και δάνεια προς την Κίνα, τη Ρωσία και αναπτυξιακούς οργανισμούς.Την ίδια ώρα, η οικονομία της χώρας εκτιμάται ότι έχει συρρικνωθεί στα περίπου 100 δισ. δολάρια, από 370 δισ. το 2012, οδηγώντας τον λόγο χρέους προς ΑΕΠ σε επίπεδα άνω του 200%.