La agencia de r�ting cree que los beneficios seguir�n marcando r�cord o estar�n cerca.La incertidumbre del contexto internacional, marcada por el persistente conflicto en Oriente Medio y un crecimiento del conjunto de la econom�a europea m�s moderado de lo previsto, obliga a los bancos a navegar en un escenario menos confortable. S&P considera que el sector financiero espa�ol parte de una posici�n de gran fortaleza, con entidades eficientes y bien capitalizadas, y se encamina a un ejercicio de beneficios parecidos o incluso mejores que los registrados en 2025. Sin embargo, prev� una segunda mitad del a�o algo m�s d�bil frente a la primera."El entorno ha cambiado porque habr� menor crecimiento, m�s inflaci�n y tipos de inter�s m�s altos. Tambi�n habr� posibles presiones en determinados sectores que se ven m�s impactados por el alto coste energ�tico, o por la falta de tr�nsito de materias primas a trav�s del Estrecho de Ormuz", apuntan a EXPANSI�N Luigi Motti y Elena Iparraguirre, los analistas de la agencia de r�ting especializados en banca. En el listado de sectores econ�micos m�s expuestos a los efectos de la guerra en Ir�n incluyen el qu�mico, el de la automoci�n, el del transporte y el agr�cola.Al mismo tiempo, advierten de que en la medida en que el conflicto se prolongue, los precios ser�n susceptibles de escalar m�s, con un impacto en la confianza tanto de las empresas como de los consumidores. El diagn�stico es claro: las previsiones que S&P manejaba a principios de a�o para Europa han empeorado levemente, aunque Espa�a, de momento, sigue siendo un oasis de crecimiento debido a su boyante econom�a, que tiene una menor exposici�n directa a la guerra y, en cambio, est� m�s vinculada al sector servicios.Efectos de segunda rondaLa principal inc�gnita reside en la duraci�n del conflicto y en la intensidad de sus efectos de segunda ronda, que ser�n determinantes en la evoluci�n de la macroeconom�a durante los pr�ximos meses y, por ende, en la salud del negocio bancario. S&P descarta un deterioro significativo de los resultados de las entidades, aunque prev� cierta desaceleraci�n en la segunda parte del a�o debido a las consecuencias de este "efecto incertidumbre".La principal diferencia con respecto a a�os anteriores es que las entidades tendr�n que gestionar un entorno mucho m�s vol�til, reaccionando con rapidez a posibles cambios en el escenario central. A la espera de los resultados del primer semestre, todos los seis grandes bancos espa�oles cotizados, salvo el Sabadell, marcaron un primer trimestre r�cord, siguiendo la estela del ejercicio anterior, cuando lograron un beneficio neto conjunto de 34.000 millones de euros, un 7% m�s que el a�o anterior.Seg�n el consenso de Bloomberg, el resultado agregado alcanzar� los 36.262 millones este a�o. Santander se anotar� el mayor crecimiento interanual, al incorporar en sus cuentas los negocios de Webster y TSB.El sector seguir� benefici�ndose del apoyo que proporcionar�n unos tipos de inter�s elevados. De hecho, tras unos ejercicios en los que las comisiones han ido ganando protagonismo dentro de la cuenta de resultados, la agencia de r�ting anticipa que el margen de intereses volver� a ganar peso en el conjunto de los ingresos a medida que el Banco Central Europeo (BCE) endurezca su pol�tica monetaria.Eso s�, este impulso convivir� con mayores costes operativos y un posible incremento de las dotaciones para insolvencias. "Puede haber algo m�s de provisiones, sobre todo en la segunda mitad del a�o si el conflicto no se resuelve, pero no ser� una subida importante", agregan los analistas. Es decir, el mensaje es de prudencia, no de preocupaci�n.Primer semestreEn los primeros tres meses del a�o, las seis entidades mostraron una evoluci�n dispar en materia de provisiones en Espa�a: Santander y Unicaja la disminuyeron frente al mismo per�odo de 2025, mientras que BBVA, CaixaBank y Bankinter las aumentaron.La buena salud del negocio bancario espa�ol no se les escapa a las entidades italianas que muestran cada vez m�s inter�s por entrar en el mercado dom�stico. Intesa estudia la expansi�n internacional de su banca patrimonial con Espa�a en el punto de mira, mientras que UniCredit est� preparando la llegada de su banco digital Aion. "La banca digital es un modelo de negocio con una estructura muy ligera: es una manera de entrar f�cilmente en otros pa�ses y hacer un test", se�ala Iparraguirre en referencia a la jugada de Orcel.