O Brasil é o maior mercado de criptomoedas da América Latina e um dos mais dinâmicos do mundo. Entre julho de 2024 e junho de 2025, o país recebeu um valor estimado de $318 bilhões em valor on-chain, aproximadamente um terço de todo o valor em criptomoedas recebido em toda a América Latina. Uma população grande e relativamente jovem, um setor de fintech vibrante que normalizou serviços financeiros digitais para milhões de pessoas, e uma demanda persistente por stablecoins atreladas ao dólar como proteção contra a inflação alimentaram esse crescimento.Mas quando um mercado legítimo cresce a esse ritmo, ele também atrai a atenção de atores ilícitos. Nossos dados mostram que é exatamente isso que está acontecendo. As mesmas redes criminosas que dominam a atividade de lavagem de dinheiro com criptomoedas em todo o mundo — redes de lavagem de dinheiro operadas em língua chinesa (CMLNs), evasores de sanções russos e traficantes de drogas — estabeleceram uma presença significativa nas exchanges brasileiras, de acordo com nossos dados.O crime com criptomoedas não respeita fronteiras. As redes de lavagem de dinheiro, entidades sancionadas e organizações de tráfico de drogas que definem o cenário global de criptomoedas ilícitas são os mesmos atores que aparecem nos dados das exchanges brasileiras — e de acordo com nossa análise, essas três categorias sozinhas respondem por mais de 50% dos fluxos ilícitos identificados em exchanges brasileiras selecionadas em 2025.E esses atores de ameaça global convergem no Brasil em um momento crucial. Um novo regime de autorização para empresas de criptomoedas entrou em vigor em 2 de fevereiro de 2026, com obrigações de reporte regulatório em vigor desde 4 de maio e um prazo de licenciamento em 29 de outubro. Os padrões de fluxos ilícitos que descrevemos abaixo serão o primeiro teste real desse regime para o Banco Central do Brasil (BCB) como supervisor, e para as exchanges, custodiantes e intermediários que agora devem detectar e interromper exatamente esse tipo de atividade.O Panorama Global: $154 Bilhões – Um Cenário de Ameaças em AmadurecimentoO valor total recebido por endereços de criptomoedas ilícitas atingiu $154 bilhões em 2025, acima dos $59 bilhões em 2024 e apenas $11 bilhões em 2020. Isso não é simplesmente um reflexo da crescente adoção de criptomoedas. A composição do volume ilícito mudou fundamentalmente, e os atores por trás dele se tornaram significativamente mais sofisticados. A atividade criminosa on-chain se profissionalizou marcadamente desde 2020, com organizações ilícitas agora construindo infraestrutura compartilhada dedicada, e atores estatais entrando nesse ecossistema em escala sem precedentes .A composição dos ativos desses fluxos mudou de forma igualmente dramática. As stablecoins, antes marginais na atividade ilícita, agora representam a esmagadora maioria do valor de criptomoedas ilícitas, preferidas por atores criminosos por sua estabilidade de preço e utilidade de liquidação. Essa preferência espelha a dominância das stablecoins de forma mais ampla no ecossistema de criptomoedas. Impulsionando esse volume estão três categorias que passaram a definir o ecossistema global de lavagem de dinheiro com criptomoedas, e como nossos dados de exchanges brasileiras deixam claro,todas as três encontraram espaço no maior mercado da América Latina .Quando focamos especificamente na lavagem de dinheiro, três categorias dominam o panorama global, e todas as três aparecem no Brasil: