Los operadores prev�n que la boyante econom�a de EEUU impedir� que la Reserva Federal rebaje los tipos de inter�s, a pesar de la ca�da del precio del petr�leo.Inversores de todo el mundo est�n volviendo al d�lar estadounidense, apostando a que el boom de la inteligencia artificial ayudar� a la mayor econom�a del planeta a eclipsar a sus competidores este a�o y obligar� a la Reserva Federal a mantener altos los tipos de inter�s.Las apuestas a favor de un d�lar m�s fuerte en el mercado de futuros registraron la semana pasada su mayor incremento desde 2018, alcanzando su m�ximo en m�s de un a�o, seg�n datos de la Comisi�n de Negociaci�n de Futuros de Productos B�sicos. Este repunte fue atribuido por los analistas de JPMorgan a la renovada confianza de los inversores en el "excepcionalismo estadounidense".La moneda ha subido m�s del 2% frente a una cesta de divisas desde el inicio de la guerra en Ir�n, ya que los inversores predijeron que la econom�a estadounidense estaba mejor posicionada para afrontar un aumento en los precios de la energ�a que sus rivales en Europa y Asia.Sin embargo, la perspectiva del fin del conflicto solo la ha debilitado ligeramente, ya que los mercados centran su atenci�n en la fortaleza de la econom�a estadounidense. "El d�lar presenta perspectivas positivas m�s all� de la guerra con Ir�n", afirm� Steven Englander, director global de an�lisis de divisas del G10 en Standard Chartered. "La econom�a estadounidense est� funcionando bien; los temores sobre el mercado laboral fueron exagerados".El dinamismo de los mercados de valores estadounidenses, impulsado por la exitosa salida a Bolsa de SpaceX y el entusiasmo en torno a la IA, tambi�n ha atra�do de nuevo a los inversores al d�lar, en contraste con el per�odo del a�o pasado en el que las err�ticas pol�ticas comerciales de Donald Trump minaron la confianza en la moneda de reserva mundial de facto."Si eres un inversor extranjero, puede que no te guste la pol�tica estadounidense ni la administraci�n, pero �a cu�nta rentabilidad ajustada al riesgo est�s dispuesto a renunciar?", pregunt� Englander.El optimismo sobre el d�lar se sustenta en un cambio radical en la percepci�n de los inversores sobre la econom�a estadounidense desde principios de a�o. En enero, los operadores de futuros apostaban a que la Reserva Federal se ver�a obligada a recortar los tipos de inter�s dos o tres veces este a�o debido a la desaceleraci�n de la inflaci�n y del mercado laboral.Esas previsiones no se han materializado. Estados Unidos cre� 172.000 empleos en mayo, m�s del doble de lo previsto por Wall Street. La inflaci�n tambi�n ha aumentado, y no solo porque el cierre del estrecho de Ormuz haya disparado los precios del petr�leo. Estados Unidos inform� que la inflaci�n subyacente, que excluye los precios de la energ�a y los alimentos, subi� al 2,9% en mayo, frente al 2,8% de abril.Esto ha llevado a los operadores a seguir apostando a que la pr�xima medida de la Reserva Federal seguramente ser� una subida de tipos, a pesar de la tregua firmada entre Estados Unidos e Ir�n.Actualmente, los mercados prev�n un aumento de un cuarto de punto en los costes de endeudamiento para marzo del pr�ximo a�o.Todo apunta a que la Reserva Federal eliminar� el sesgo expansivo el mi�rcoles, al anunciar su primera decisi�n sobre los tipos de inter�s bajo la presidencia de Kevin Warsh.Por el contrario, las expectativas de subida de tipos se han disipado m�s r�pidamente en econom�as como la eurozona y Reino Unido, que se vieron m�s afectadas por la crisis de Ormuz debido a su dependencia de las importaciones de energ�a.El Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra "no se ver�n obligados a endurecer su pol�tica monetaria de forma agresiva en �pocas de recesi�n econ�mica", afirm� Karl Schamotta, analista jefe de mercado de Corpay Currency Research. "Estados Unidos seguir� superando a otros pa�ses, lo que mantendr� a la Reserva Federal sin cambios".� The Financial Times Limited [2026]. Todos los derechos reservados. FT y Financial Times son marcas registradas de Financial Times Limited. Queda prohibida la redistribuci�n, copia o modificaci�n. EXPANSI�N es el �nico responsable de esta traducci�n y Financial Times Limited no se hace responsable de la exactitud de la misma.