Cox enfila el mejor mes desde su debut en Bolsa en 2024, al dispararse un 20%. Habr�a agotado ya gran parte del recorrido, tras sumar m�s del 50% en 2026. La candidatura de su presidente a sustituir a Florentino P�rez al frente del Real Madrid genera algundas dudas sobre hasta qu� punto dejar� de lado la gesti�n de su empresa. Pero el proyecto a largo plazo de la compa��a s� que gusta a los expertos."Con independencia de la decisi�n final que se tome, tengo plena confianza en el equipo directivo de Cox", asegur� Enrique Riquelme, presidente de Cox, en la junta de accionistas el viernes en relaci�n a su candidatura a la presidencia del Real Madrid C.F.Cox enfila el mejor mes desde su debut en Bolsa en 2024, al dispararse un 20%. Habr�a agotado ya gran parte del recorrido, tras sumar m�s del 50% en 2026. La candidatura de su presidente a sustituir a Florentino P�rez al frente del Real Madrid genera dudas sobre hasta qu� punto dejar� de lado la gesti�n de su empresa. Riquelme muestra su confianza en Nacho Moreno, consejero ejecutivo de Cox.Para Sergio �vila, de IG, "presidir el Real Madrid aporta visibilidad, red de contactos e influencia institucional y eso puede reforzar la imagen del directivo y, en el corto plazo, mejorar la narrativa sobre la compa��a".La compa��a de infraestructuras especialista en agua afronta retos importantes, tras la adquisici�n de Iberdrola M�xico por 4.000 millones. Pasa de ser una compa��a mediana de renovables a una utility internacional m�s grande. Es una compra estrat�gica, pero con riesgos de ejecuci�n. Por eso, Javier Cabrera, de XTB, cree que "puede ser un reto dif�cil estar en un puesto directivo de una cotizada y ser presidente del Real Madrid". Prefiere que los directivos se centren en su compa��a, aunque reconoce que el negocio de Cox le gusta. Para Antonio Castelo, de iBroker, el efecto en Cox depender� del grado y la duraci�n de esa implicaci�n."Cualquier distracci�n del liderazgo —ya sea en un proyecto deportivo, pol�tico o personal— se traduce en prima de riesgo", apunta. Pero puntualiza, "la aventura de Riquelme en el Real Madrid no deber�a perjudicar a Cox salvo que desv�e foco o erosione la percepci�n de gobierno corporativo", apunta Antonio Castelo, de iBroker.�vila explica que "en compa��as reci�n transformadas, el mercado suele pagar por expectativas antes de exigir resultados tangibles. Si la integraci�n sale bien, hay recorrido. Si aparecen desviaciones en deuda, m�rgenes o generaci�n de caja, la correcci�n puede ser r�pida", apunta.No obstante, Cabrera considera que Cox puede seguir haci�ndolo bien, ya que opera en sectores clave para los pr�ximos a�os. "El auge de la IA y los centros de datos se traducir� en una gran demanda de energ�a".Para Castelo, no es una acci�n barata. El mercado ha descontado en buena medida la transformaci�n derivada de Iberdrola M�xico. Los riesgos a vigilar son los habituales del sector renovable latinoamericano: riesgo regulatorio en M�xico —un mercado que ha dado m�s de un susto en el pasado—, el endeudamiento derivado de una adquisici�n de este calibre, y la ejecuci�n operativa de integrar activos de tal envergadura.Para formalizar la operaci�n ha emitido 2.000 millones de d�lares en bonos en EEUU, con una demanda unas cinco veces superior a la oferta, y ha alargado vencimientos a 5 y 10 a�os. Eso da visibilidad financiera y sugiere acceso real al mercado de capitales. Pero esa financiaci�n llega con cupones del 7,125% y 7,75%, que no son baratos, de modo que ahora la historia burs�til de Cox exige ejecuci�n impecable, disciplina financiera y generaci�n de caja.IG reconoce que es una compa��a con potencial a largo plazo gracias a su exposici�n a infraestructuras de agua y energ�a, sectores con demanda estable y contratos a largo plazo. La compra del negocio en M�xico mejora su posici�n competitiva. La clave estar� en la ejecuci�n: integrar adquisiciones, generar caja y mantener disciplina financiera ser�n determinantes.El mercado valora las expectativas, pero si surgen problemas en deuda, m�rgenes o caja, el castigo puede ser r�pido, alerta �vila. Por eso, solo la ve adecuada para los inversores tolerantes al riesgo. JB Capital le da recorrido hasta los 16,20 euros y Alantra hasta los 14,80 euros.Su capitalizaci�n burs�til ronda los 1.200 millones, por debajo de LDA y por encima de Atresmedia.