リヤド：サウジアラビア経済は、地域的緊張の中で回復力の明確な兆しを見せており、購買担当者指数、石油活動、労働市場、株式市場が力強い伸びを示しているとの分析が発表された。Al Rajhi Capitalは最新レポートの中で、王国のPMIが3月の48.8から4月には51.5と拡大領域に戻り、非エネルギー民間企業の成長の勢いが続いていることを示したと強調した。3月、イランによる湾岸諸国への報復攻撃により、COVID-19パンデミック以来の深刻なビジネス混乱が発生したため、王国のPMIは50を下回った。この攻撃により、空港が広範囲に閉鎖され、港湾業務が停止し、金融市場が急激に変動した。サウジアラビア王国が数十年にわたる原油収入への依存度を下げ、経済多角化の努力を続ける中、堅調な非石油経済の強化は極めて重要である。原油生産量の減少と地域の地政学的緊張の中で王国経済が回復力を示し続けていることから、企業活動の回復が見られる。統計総局が発表した速報値を引用し、分析によると、2026年第1四半期の王国の実質国内総生産は、すべての経済活動で増加し、前年同期比2.8％拡大した。この実質GDPの増加は、非石油活動が前年同期比2.8％増、石油活動が同2.3％増、政府活動が同1.5％増と、すべての主要な経済活動にわたる成長によってもたらされた。国際通貨基金（IMF）は4月、サウジアラビアの2026年の経済成長率が3.1%になると発表し、国内活動が引き続き堅調であることと、経済基盤の拡大を目指した改革が進んでいることを理由に挙げた。消費活動Al Rajhi Capital によると、3 月の消費活動は好調で、総支出は 1,500 億 SR（39.97 億ドル）に達し、2 月の 1,330 億 SR、1 月の 1,410 億 SR を上回った。電子商取引は、消費者の嗜好の変化を反映し、28.4％の堅調な伸びを記録した。サウジアラビアにおける POS 取引件数の増加は、王国の「ビジョン 2030」改革イニシアチブの下、消費者の信頼が持続し、デジタル決済へのシフトが進行していることを裏付けている。この勢いはまた、キャッシュレス経済への移行における重要な一里塚であり、「ビジョン 2030」の下での金融セクター開発プログラムの中核目標のひとつと一致しています。また、このデータは、世界経済の不確実性にもかかわらず、消費者信頼感が回復していることを示すものであり、王国の広範な経済変革のアジェンダにとって極めて重要な支援となる。報告書によると、王国の労働市場も大幅な改善を示しており、サウジアラビアの失業率は2025年第4四半期には7.2％と、前3ヶ月の7.5％から低下した。王国の15歳以上の生産年齢人口の失業率は3.5％であった。サウジアラビア女性の失業率は、前年同期比1.6ポイント減の10.3％となった。社会保険制度に登録された被雇用者は、2025年末までに1,367万人に達した。サウジアラビアの労働市場の強化は、国民の雇用機会の創出と経済成長の推進に焦点を当てた同国の戦略的ロードマップである「ビジョン2030」プログラムに沿ったものである。失業率の抑制は、より広範な社会経済改革アジェンダの中核的柱であり続けている。政府収入財政面では、第1四半期の政府歳入総額は前年同期比1％減の2,610億SRとなり、石油収入は3.4％減少した。歳出総額は20％増の3,870億SRとなり、四半期ベースで1,260億SRの財政赤字となった。公的債務残高は1兆6,670億SRで、GDPの約33.6％に相当する。インフレ率に関しては、4 月のサウジアラビアの消費者物価は比較的安定しており、前年同月比 1.7％上昇した。GASTATのデータによると、4月の消費者物価指数は前月比0.2％上昇した。住宅、水道、電気、ガス、その他燃料のカテゴリーは、前年同月比で3.8％上昇し、年間インフレ率に最も寄与した。この上昇の主な要因は、実際の住宅家賃が4.8％上昇したことである。4月の卸売物価は前年同月比3.3％の上昇となったが、これは主に金属製品、機械、設備を除くその他輸送用品の価格が6.4％上昇したことによる。不動産セクターは2026年第1四半期に大幅に冷え込み、商業用と住宅用の取引額はそれぞれ前年同期比で68％、66％減少した。住宅価格指数は3.6％下落したが、賃貸指数は上昇を続けた。株式市場では、4月のタダウル・オール・シェア指数は0.6％下落したが、並行市場のノム市場は0.8％上昇した。アルラジ・キャピタルは、ソフトウェア・サービスと医薬品が最も好調なセクターであったと付け加えた。5月、Kamco Investの別のレポートによると、サウジアラビアのTadawul All Share Indexは年初来好調を維持し、今年最初の4ヶ月で6.6％の大幅上昇を記録した。同レポートによると、サウジアラビアは湾岸協力会議地域で、オマーンの42.7％という著しい急上昇に次いで2番目に好調な市場でもあった。4月のTASIは、利益確定売りと地域の地政学的緊張の中、3月に比べ0.6％の小幅な下落を記録したが、王国の株式市場は堅調な企業業績とセクター別の上昇に支えられ、引き続き底堅さを示した。Al Rajhi Capital のアナリストは、エネルギー・セクターが短期的なボラティリティに悩まされる中でも、サウジアラビアの非石油経済は引き続き力強さと多様化の勢いを示していると指摘した。民間セクターの信頼回復、インフレ抑制、継続的な構造改革が相まって、2026年以降も比較的安定した基盤が整う。