Kevin Warsh ha tomado posesi�n como presidente de la Fed en una ceremonia en la Casa Blanca, algo que no ocurr�a desde 1987."Quiero que Kevin (Warsh) sea totalmente independiente. Quiero que simplemente haga un gran trabajo. Que no me mire a m� ni a nadie m�s, que haga lo suyo y haga un gran trabajo", ha dejado claro el presidente de EEUU, Donald Trump, durante la ceremonia de toma de posesi�n de Warsh como nuevo presidente de la Reserva Federal.Aterriza al frente del banco central en un momento delicado para la pol�tica monetaria de EEUU. Donald Trump le eligi� para sustituir a Jerome Powell con la esperanza de lograr las bajadas de tipos que lleva meses reclamando p�blicamente, pero en unas pocas semanas desde de su nominaci�n, el escenario econ�mico ha cambiado por completo.La inflaci�n vuelve a repuntar, la rentabilidad de la deuda p�blica se dispara y cada vez m�s inversores empiezan a asumir que el pr�ximo movimiento de la Fed podr�a no ser un recorte, sino incluso una subida de tipos si la situaci�n sigue complic�ndose.Nada de esto le importa al presidente de EEUU, que considera que la econom�a del pa�s nunca ha ido mejor y no renuncia a su deseo de que Warsh recorte tipos tan pronto como en la pr�xima reuni�n del consejo, que se celebrar� a mediados de junio. Sin embargo, defendi� su independencia en todo momento.Pero por si Warsh necesita argumentos, Trump aprovech� la ceremonia para poner en valor el milagro econ�mico de su Administraci�n y la importancia de tener en la Fed a un economista "con el prestigio y el respeto" de Warsh.Por su parte, el nuevo presidente de la Fed ha recordado que su mandato es controlar la inflaci�n y que ejercer� el cargo "aprendiendo del pasado y con claros est�ndares de integridad". Tambi�n agradeci� a Trump "la confianza", al tiempo que tambi�n aplaudi� los �xitos econ�micos logrados por su Administraci�n.Warsh ha jurado el cargo este viernes en la Casa Blanca, convirti�ndose en el primer presidente de la Fed que toma posesi�n all� desde Alan Greenspan en 1987. Ha sido tambi�n su primera aparici�n p�blica junto a Trump desde que el presidente decidi� nombrarle en enero tras semanas de especulaci�n y maniobras internas dentro de la Administraci�n.El problema para la Casa Blanca, y para Warsh, es que las condiciones econ�micas que justificar�an una relajaci�n monetaria se han ido evaporando. La guerra con Ir�n, iniciada apenas un mes despu�s de la designaci�n del nuevo presidente, ha provocado un fuerte encarecimiento del petr�leo y ha vuelto a alimentar las presiones inflacionistas.Al mismo tiempo, el auge de la inteligencia artificial est� actuando como un nuevo motor de crecimiento y demanda para la econom�a norteamericana, reforzando las tensiones sobre los precios en lugar de aliviarla.Ante este escenario, la Administraci�n Trump ha comenzado a modular su discurso, pero sin renunciar a los recortes. El nuevo argumento oficial es que el repunte inflacionista responde a un shock temporal de oferta que la Fed deber�a ignorar parcialmente.El secretario del Tesoro, Scott Bessent, asegur� la semana pasada en una entrevista en la CNBC que "no hay nada m�s transitorio que un shock de oferta" y defendi� que las presiones sobre los precios deber�an moderarse tras "uno o dos datos m�s elevados de inflaci�n".En la isma l�nea se pronunci� Kevin Hassett, director del Consejo Econ�mico Nacional de la Casa Blanca, quien lleg� a afirmar en Bloomberg Television que "es muy probable que haya recortes de tipos este a�o gracias a Kevin Warsh".Los mercados, sin embargo, est�n enviando una se�al muy distinta. Los inversores han reducido dr�sticamente las apuestas por futuras bajadas de tipos y las rentabilidades de los bonos del Tesoro siguen subiendo, encareciendo el coste de financiaci�n para empresas y consumidores. Algunos economistas empiezan incluso a plantear que la Fed podr�a verse obligada a subir tipos para evitar que el repunte inflacionista se consolide.