NoticiaLa entidad investiga a matriz de Isagen por presunto incumplimiento en revelación de controlSan Carlos - ISAGEN Foto: PERIODISTA22.05.2026 08:21 Actualizado: 22.05.2026 08:21
La Superintendencia de Sociedades abrió una investigación administrativa y formuló cargos contra la sociedad extranjera Bre Colombia Hydro Holdings L.P., matriz de Isagen S.A. E.S.P., por presuntamente no revelar de manera oportuna la situación de control ejercida sobre la compañía energética en Colombia. LEA TAMBIÉN La decisión fue anunciada este jueves por la entidad, que explicó que el proceso se originó tras una serie de averiguaciones preliminares y una visita administrativa practicada a Isagen, dentro de las cuales se identificó un posible incumplimiento de las obligaciones previstas en el artículo 30 de la Ley 222 de 1995.Según explicó la Superintendencia, la investigación está dirigida contra la sociedad Bre Colombia Hydro Holdings L.P., domiciliada en Bermuda, por no solicitar dentro del plazo legal la inscripción de la situación de control en el registro mercantil.La entidad indicó que el control sobre Isagen se habría ejercido a través de varias sociedades extranjeras vinculadas a la estructura corporativa del grupo, entre ellas Bre Colombia Hydro Finance Limited, también domiciliada en Bermuda; Bre Colombia UK Holdings Limited, en Gran Bretaña; y Bre Colombia Hydro Investments S.L., en España.La legislación colombiana establece que las situaciones de control y los grupos empresariales deben ser revelados e inscritos dentro de los 30 días siguientes a su configuración. Esa obligación busca que el mercado y los grupos de interés conozcan quién ejerce el control efectivo sobre una compañía.La Superintendencia señaló que, tras revisar la estructura societaria relacionada con Isagen, encontró indicios de un posible incumplimiento de ese deber de revelación.central hidroelectrica Calderas Isagen Foto:IsagénLa revisión sobre la estructura de controlLa apertura de cargos se produjo luego de las actuaciones adelantadas por la Delegatura de Asuntos Económicos y Societarios de la entidad, que revisó la composición empresarial alrededor de Isagen y la participación de sociedades extranjeras vinculadas al control corporativo de la compañía.Dentro de ese proceso, la Superintendencia practicó una visita administrativa a Isagen para recopilar información relacionada con la estructura societaria y las relaciones de subordinación empresarial.La investigación se concentra en establecer si la sociedad extranjera responsable del control incumplió la obligación de registrar oportunamente esa situación ante las autoridades mercantiles colombianas.El artículo 30 de la Ley 222 de 1995 establece que cuando se configure una situación de control o un grupo empresarial, esa condición debe inscribirse en el registro mercantil correspondiente dentro de los 30 días siguientes.La norma aplica tanto para sociedades nacionales como para estructuras empresariales en las que el control sea ejercido desde el exterior mediante compañías vinculadas o vehículos de inversión.En este caso, la Superintendencia sostiene que la presunta situación de control sobre Isagen habría operado a través de varias sociedades extranjeras intermedias que hacían parte de la estructura corporativa vinculada a Bre Colombia Hydro Holdings L.P.La entidad no informó en esta etapa del proceso el alcance de eventuales sanciones económicas ni el periodo exacto en el que habría ocurrido el presunto incumplimiento.central hidroelectrica miel Isagén Foto:IsagénLa importancia de revelar el control empresarialLa superintendente de Sociedades, Nini Johana Castañeda Quintero, señaló que la revelación de las situaciones de control tiene efectos directos sobre la transparencia empresarial y el funcionamiento del mercado.“La revelación oportuna de las situaciones de control y de los grupos empresariales no es una simple formalidad registral; constituye una garantía de transparencia, confianza y adecuada información para el mercado”, afirmó la funcionaria.Según explicó, el régimen societario colombiano exige que se identifique plenamente quién ejerce el control efectivo de las estructuras empresariales, incluso cuando ese control se materializa mediante compañías intermedias o vehículos de inversión internacionales.“El régimen societario colombiano exige que se identifique al verdadero controlante de las estructuras empresariales, incluso cuando el control se ejerce a través de vehículos intermedios de inversión”, señaló Castañeda.La Superintendencia indicó que esa información resulta relevante para distintos actores del mercado, entre ellos accionistas, acreedores, inversionistas y terceros vinculados a las operaciones empresariales.La entidad agregó que la publicidad de las situaciones de control también tiene implicaciones en asuntos relacionados con conflictos de interés, operaciones entre compañías vinculadas, riesgos de concentración empresarial y consolidación de estados financieros.“Esta publicidad permite proteger los derechos de accionistas, acreedores, inversionistas y demás grupos de interés, y resulta determinante para la aplicación de normas sobre conflictos de interés, operaciones entre vinculados, responsabilidades en escenarios de insolvencia, riesgos de concentración y consolidación de estados financieros”, añadió la superintendente.La obligación de reportar grupos empresariales y situaciones de subordinación ha sido uno de los temas revisados con mayor atención por las autoridades societarias en Colombia durante los últimos años, especialmente en estructuras empresariales con presencia internacional.central hidroelectrica sogamoso de Isagén Foto:IsagénLa sociedad podrá ejercer su defensaLa Superintendencia de Sociedades precisó que la formulación de cargos hace parte de una actuación administrativa y que la sociedad investigada contará con las garantías procesales previstas en la ley.La entidad indicó que Bre Colombia Hydro Holdings L.P. podrá ejercer su derecho de defensa y contradicción durante las distintas etapas del proceso administrativo.“La sociedad investigada contará con todas las garantías para ejercer su derecho de defensa y contradicción dentro de la actuación administrativa, en cada una de las etapas previstas en el procedimiento correspondiente”, señaló la Superintendencia.La formulación de cargos constituye una etapa preliminar dentro del proceso administrativo y no implica una decisión definitiva sobre responsabilidades o sanciones.El caso se suma a las actuaciones que viene adelantando la Superintendencia de Sociedades sobre estructuras empresariales y esquemas de control corporativo, en momentos en que las autoridades han fortalecido la vigilancia sobre obligaciones de revelación y transparencia empresarial.Isagen es una de las principales compañías del sector energético colombiano y participa en generación y comercialización de energía eléctrica. La empresa hace parte de una estructura corporativa internacional vinculada a inversionistas extranjeros.La Superintendencia no informó si existen otras investigaciones relacionadas con sociedades vinculadas a la estructura de control de Isagen ni los tiempos estimados para el avance de la actuación administrativa. LEA TAMBIÉN LEA TAMBIÉN Sigue toda la información de Economía en Facebook y Twitter, o en nuestra newsletter semanal.
