La solidez de los resultados del trimestre, el incremento de su 'free-float' y su atractiva y sostenible remuneraci�n al accionista soplan a su favor.Paso adelante de Naturgy, que ayer registr� su mejor sesi�n desde abril de 2024 al subir un 4,85%, hasta los 29,40 euros, gracias al respaldo recibido por varias firmas de inversi�n. La compa��a presidida por Francisco Reyn�s encaden� su cuarta subida, periodo en el que acumula una revalorizaci�n del 7,22%, lo que extiende su avance este mes al 9,78% y del a�o por encima del 13,4%.Desde que present� resultados, varias firmas han mejorado su recomendaci�n y han elevado su precio objetivo y recibido el mayor respaldo en a�os. Morgan Stanley y BNP Paribas han incrementado su valoraci�n desde 27 hasta 32 euros por acci�n, lo que supone un potencial alcista del 8,8%. Estas revisiones se suman a otras alzas registradas en las �ltimas semanas, impulsadas por la subida del gas y por las expectativas de mejora de resultados.Recientemente, Bank of America elev� su recomendaci�n sobre la compa��a a comprar y mejor� su precio objetivo hasta 31 euros por acci�n, desde 28 euros. En un informe en el que afirmaba que Naturgy estaba "lista para subir la temperatura", defend�a que el mercado no est� valorando adecuadamente el potencial de mejora de beneficios de la compa��a.Los expertos consideran que las previsiones del mercado podr�an quedarse cortas, y que el beneficio podr�a superar en m�s de un 10% las estimaciones actuales gracias a varios factores: la evoluci�n del negocio del gas, el aumento de los precios el�ctricos, el potencial del tr�ding de gas y la fortaleza de los servicios auxiliares en generaci�n t�rmica. JPMorgan destaca su perfil defensivo y su capacidad de generar caja de forma estable gracias a sus negocios regulados. Considera que el mercado valora esa estabilidad, aunque ve m�s riesgos en las �reas expuestas al gas y a los precios de la electricidad, donde los m�rgenes pueden ser m�s vol�tiles.Entre los factores que juegan a favor de Naturgy destaca su atractiva rentabilidad por dividendo, que se sit�a entre el 6% y el 7% para los pr�ximos a�os. La compa��a abona dividendo tres veces al a�o: un primer pago en julio o agosto, un segundo en noviembre, y un complementario entre marzo y abril del a�o siguiente. Con cargo a 2025 reparti� 1,77 euros brutos por acci�n.DividendosLos analistas explican que la fortaleza de su balance le permite remunerar al inversor y acometer nuevas inversiones estrat�gicas en los pr�ximos a�os. "Naturgy establece un dividendo por acci�n m�nimo de 1,80 euros para 2026 y de 1,90 euros en 2027. Su s�lida estructura financiera permite asumir holgadamente este incremento", se�alan los analistas de Bankinter, que incluyen al valor entre sus cinco favoritos en Espa�a.La acci�n gana atractivo tras las recientes colocaciones de autocartera y de la participaci�n de BlackRock/GIP, que han elevado el free-float de la compa��a del 10% al 33%. Esto ha permitido que Naturgy se reincorpore a los principales �ndices burs�tiles internacionales. Adem�s, uno de sus principales accionistas CVC (tiene un 13,8% del capital) se ha comprometido a no vender su participaci�n durante dos a�os.Cada vez m�s expertos consideran que Naturgy est� en buena posici�n para superar los objetivos del a�o, de un beneficio superior a los 1.900 millones de euros, que podr�a incluso rebasar.