De acordo com os dados preliminares da S&P Global divulgados para maio de 2026, a atividade econômica da zona do euro registrou um aprofundamento em sua trajetória de queda. O índice de Gerentes de Compras (PMI) Composto, que consolida os setores industrial e de serviços, recuou para 47,5 em maio, vindo de uma leitura de 48,8 em abril. O resultado permanece abaixo da marca de 50,0 pelo segundo mês consecutivo, sinalizando contração na atividade e atingindo o menor patamar em 31 meses. Esse agravamento foi impulsionado principalmente pelo PMI de Serviços, cujo índice de atividade comercial caiu de 47,6 em abril para 46,4 em maio, estabelecendo uma mínima em 63 meses. O setor vem sendo severamente impactado pela escalada do custo de vida e pelo avanço dos preços de energia decorrentes do conflito no Oriente Médio. Em contrapartida, o setor industrial mostrou maior resiliência, embora em ritmo desacelerado. O PMI Industrial fechou o mês em 51,4, ante 52,2 verificados no mês anterior, marcando uma mínima em 3 meses. Já o Índice de Produção Industrial associado situou-se em 51,0, contra 52,3 em abril. Apesar do recuo, a indústria completou o quinto mês seguido de expansão na produção, sustentada em parte pela formação de estoques de segurança pelas empresas para se protegerem de gargalos logísticos e aumentos de preços, ainda que a entrada de novos pedidos tenha começado a retrair.