El auge de la Inteligencia Artificial impulsa el Nasdaq a r�cord. Diez valores americanos, entre los que est�n Nvidia y Alphabet, junto a otros menos conocidos, suben con fuerza y tienen potencial de revalorizaci�n. Merlin, ACS, Solaria, Grenergy y Elecnor triunfan en Espa�a, y Nokia e Infineon en Europa.El inter�s por las compa��as ligadas a la Inteligencia Artificial dispara su cotizaci�n y una decena de compa��as tienen a�n potencial alcista atractivo.Las tecnol�gicas vuelven a coger carrerilla en Bolsa y el Nasdaq ha marcado esta semana nuevo r�cord por encima de los 26.600 puntos, aunque el viernes floje�. La solidez de los resultados del primer trimestre apuntalan las cotizaciones y los inversores se lanzan a compa��as que sacan partido a la inteligencia artificial.La inteligencia artificial (IA) act�a como motor de las bolsas, impulsando el crecimiento econ�mico y los beneficios empresariales, gracias a mejoras de productividad, automatizaci�n y un enorme ciclo de inversi�n en infraestructura tecnol�gica. Esto favorece subidas burs�tiles y nuevas oportunidades, pero tambi�n aumenta la dispersi�n entre ganadores y perdedores.Morgan Stanley asegura que las empresas que aplican IA logran m�rgenes de caja superiores a la media. Los expertos estiman un potencial adicional para el S&P 500 del 15%, hasta los 8.550 puntos, apoyado en la IA y los beneficios. Se estima que las grandes tecnol�gicas gastar�n m�s de medio bill�n de d�lares en IA este a�o y hasta 1,15 billones entre 2025 y 2027, seg�n Golman Sachs. Morgan Stanley prev� una inversi�n total en infraestructuras de IA de 2,9 billones de d�lares hasta 2028.Compa��as de semiconductores, negocios relacionados con los centros de datos y la nube (cloud), de software e IA aplicada energ�a y utilities se erigen como grandes beneficiados. Muchas suben ya con contundencia este a�o y a�n tienen recorrido.Nvidia presenta resultados el 20 de mayo y los expertos esperan unas cifras s�lidas que armen el discurso de las oportunidades que genera la IA. Est� en zona de r�cord y vale m�s de 5,5 billones de d�lares, tras sumar un 22% en lo que va de a�o. A�n tiene un potencial del 20%.Alphabet y Microsoft son otros de los gigantes con el respaldo de los analistas, pero tambi�n otras compa��as americanas menos conocidas."Alphabet puede seguir siendo una de las opciones m�s interesantes dentro de la inteligencia artificial porque, a diferencia de muchas compa��as que solo est�n expuestas a una parte del ciclo, la matriz de Google controla pr�cticamente toda la cadena de valor: usuarios, datos, modelos, chips, cloud, aplicaciones y distribuci�n", explica Manuel Pinto, de XTB. El mercado tem�a que la IA pudiera destruir el negocio de b�squedas de Google, pero los �ltimos resultados han demostrado justo lo contrario. Para los expertos, la clave est� en que Alphabet no depende s�lo de Gemini. La compa��a tiene una posici�n �nica porque puede integrar la IA directamente en productos que ya utilizan miles de millones de personas (Google Search, YouTube, Gmail, Maps, Android o Workspace). Esto le da una ventaja de distribuci�n frente a otros competidores que necesitan captar usuarios desde cero. El principal riesgo es que Alphabet va a gastar cantidades hist�ricas en centros de datos, chips e infraestructuras. Pero si la demanda crece al ritmo actual los analistas no lo ven como un problema.Singular Bank destaca Micron Technology, uno de los grandes fabricantes mundiales de memoria y almacenamiento, que sube un 178% en lo que va de a�o. Deutsche Bank le da un potencial del 36%, hasta los 1.000 d�lares por acci�n. "Micron se beneficia de un doble viento de cola: m�s volumen en memorias de alto valor para IA y mayor poder de fijaci�n de precios", segura �lvaro Romero, analista de Singular Bank.Para Tressis, la verdadera revoluci�n de la IA se libra en el mundo f�sico porque es necesario resolver cuellos de botella como el calor extremo que generan los servidores, la elevada demanda el�ctrica y la integraci�n de componentes de alta precisi�n. Por eso ve atractivo en compa��as como Modine Manufacturing, con dominio en la refrigeraci�n de precisi�n. Se anota cerca del 105% este a�o y UBS le da un potencial del 13%, hasta los 310 d�lares.Tambi�n Qnity Electronics, que ha doblado su valor este a�o, hasta rondar los 33.000 millones de d�lares de capitalizaci�n burs�til, con su negocio de ensamblaje de alta precisi�n. Cuenta con un 100% de consejos de compra y un potencial del 27%, hasta los 200 d�lares, seg�n RBC.Deere es un gigante tecnol�gico disfrazado de fabricante de tractores, seg�n Tressis. "Ha integrado el aprendizaje autom�tico y la visi�n artificial en su maquinaria para lograr una agricultura de alta precisi�n, reduciendo dr�sticamente el uso de herbicidas y optimizando las cosechas. Su inercia actual es muy positiva: el mercado est� empezando a ver m�s all� del ciclo agr�cola tradicional para valorarla por el crecimiento de sus ingresos recurrentes vinculados a suscripciones de software", explica Jos� Francisco Ib��ez, analista de Tressis. Deere sube cerca del 20% desde enero y tiene un recorrido del 20%, seg�n el consenso, hasta los 670 d�lares y por encima de 750 para firmas como Wells Fargo y UBS.XTB se�ala a Iren, que controla alrededor de 5 gigavatios de capacidad energ�tica entre Texas, Oklahoma, Canad� y Europa, incluyendo nuevos proyectos en Espa�a. "En un mercado donde conseguir acceso estable a energ�a y conexi�n a red puede tardar a�os, esta infraestructura empieza a convertirse en uno de los activos m�s valiosos de la industria de la IA", afirma Pinto. Su reciente acuerdo con Nvidia y la compra de Mirantis le permiten entrar en capas mucho m�s rentables del negocio. Sube un 42% este a�o y su potencial es superior al 46%.La compa��a de software americana CoreWeave se ha convertido en una de las m�s seguidas tras el rally y las fuertes emisiones de deuda. Suma un 51,6% en Bolsa y tiene un recorrido del 30%, seg�n el consenso. "Hay una oportunidad estructural enorme detr�s de la compa��a", asegura Pinto. La demanda es gigantesca. La compa��a ha elevado su cartera de contratos hasta cerca de 100.000 millones de d�lares, impulsada por acuerdos multimillonarios con Meta, Microsoft, Jane Street, Anthropic y Mistral.La gran apuesta de CoreWeave es que la IA terminar� funcionando como internet o computaci�n en la nube: cada vez m�s empresas necesitar�n alquilar capacidad computacional de forma flexible en lugar de construirla internamente."La deuda es elevada y el mercado ser� sensible a cualquier desaceleraci�n de la demanda o retraso en los despliegues, pero si el ciclo de inversi�n en IA contin�a aceler�ndose, CoreWeave podr�a convertirse en uno de los ganadores de toda la infraestructura global", dice Pinto.Los expertos tambi�n ven recorrido adicional en Lumentum, que suma un 178% este a�o. La compa��a, especializada en tecnolog�a �ptica y conectividad avanzada, acaba de convertirse en uno de los nuevos miembros del Nasdaq 100. Cada nueva generaci�n de modelos de IA necesita mover cantidades mucho mayores de informaci�n con menor latencia y menor consumo energ�tico. Eso est� convirtiendo la conectividad �ptica en una de las partes m�s estrat�gicas de toda la cadena de valor tecnol�gica. Lumentum fabrica algunos de los componentes m�s importantes para esa transici�n.El fabricante de semiconductores asi�tico, TSMC, que cotiza en Nueva York, avanza un 33,80% en 2026 y tiene un potencial adicional del 12%, hasta los 455 d�lares. La compa��a afirm� en su �ltima presentaci�n que la demanda ligada a IA sigue "extremadamente robusta", y que se requiere mucha m�s capacidad de computaci�n. Esto est� sosteniendo la demanda, comenta Navarro.ACS, Merlin, Solaria, Grenergy y Elecnor cogen carrerillaEspa�a se perfila como uno de los grandes beneficiarios indirectos del auge de la inteligencia artificial en Europa por albergar la infraestructura que hace posible el desarrollo de los modelos, comenta Javier Molina, de eToro. El pa�s combina tres ventajas clave: liderazgo en energ�as renovables, conectividad estrat�gica entre Europa, �frica y Am�rica, y costes relativamente competitivos. Esto est� atrayendo inversiones relevantes en centros de datos y redes.En Bolsa, esta tesis se traduce en inter�s por compa��as vinculadas a esta capa f�sica: Iberdrola y Redeia, en redes y energ�a, Cellnex en conectividad; Merlin y ACS a trav�s de su apuesta por los centros de datos y Grenergy, Elecnor y Solaria en generaci�n y almacenamiento de energ�a. "Estos valores muestran tendencias m�s estables, reflejando acumulaci�n institucional m�s que especulaci�n", seg�n Molina.El principal riesgo para muchos de estos valores no est� en la demanda, que es robusta, sino en la ejecuci�n . Existen cuellos de botella energ�ticos, retrasos regulatorios o un entorno de tipos altos podr�an frenar el ritmo de despliegue.Uno de los que recibe m�s respaldo es Merlin. Suma en Bolsa un 18,91% y lidera las subidas de su sector en Europa. Aun tiene un potencial de revalorizaci�n del 16%, hasta los 17 euros, seg�n el consenso y por encima de los 20 euros para Bestinver Securities y JB Capital. "Ha ampliado capital para financiar la Fase III de su expansi�n en centros de datos, en lo que es l�der en Europa. Adem�s, est� diversificada con la mitad de las ventas procedentes de oficinas, un cuarto de los centros comerciales y 15% de log�stica. Las ventas de centros de datos son de 5%, pero podr�an suponer el 45% en 2030 con toda la inversi�n futura centrada en ello y con rentabilidades superiores al 11% anual, m�s la alta revalorizaci�n esperada en Espa�a donde se va a beneficiar de la demanda de los hiperescaladores con los que consiga contratos", explica Jaime Sicilia, analista de Singular Bank.ACS cotiza en zona de m�ximos y est� muy expuesta a la construcci�n de centros de datos en EEUU a trav�s de Turner y Hochtief. Muchos analistas ven ah� el principal motor de crecimiento de beneficios. Su cartera de proyectos est� en r�cord, con 100.000 millones de euros, lo que da mucha visibilidad futura. "El primer trimestre confirma que el crecimiento del negocio de construcci�n de ACS sigue siendo m�s r�pido y de mayor calidad de lo esperado, tanto en tecnolog�as avanzadas (como los centros de datos) como en proyectos de obra civil m�s tradicionales", comentaban los analistas de Jefferies esta semana. Le suben el precio objetivo hasta los 150 euros.Entre las energ�ticas, Singular Bank conf�a en el tir�n de Grenergy, que sube m�s del 37% este a�o y UBS y Berenberg le dan recorrido por encima de los 136 euros. "Hemos llegado a un punto de inflexi�n en la econom�a de las bater�as aut�nomas (BESS), lo que consideramos es un catalizador para un r�pido aumento de la capacidad a�adida. Grenergy est� bien posicionada para beneficiarse de ello como pionera, con una cartera de BESS amplia y bien diversificada", comenta Nicol�s L�pez, director de Renta Variable de Singular. Cree que a los precios actuales solo est� descontando la capacidad actual y muy poco de las BESS aut�nomas o los nuevos proyectos solares+BESS donde estiman que la empresa tiene una gran oportunidad en los pr�ximos a�os.Tressis se�ala a Elecnor porque considera que representa una buena oportunidad en materia de infraestructura el�ctrica y conectividad, elementos clave para el despliegue de centros de datos. La compa��a se beneficia directamente de la falta de capacidad en la red para soportar la enorme demanda de la IA. Especializada en la construcci�n de subestaciones y l�neas de alta tensi�n, el negocio de Elecnor atraviesa un momento dulce, impulsado por la inversi�n en redes inteligentes para poder sostener el avance de la digitalizaci�n. JB Capital le ha mejorado el precio objetivo hasta los 50,50 euros, un 111% por encima del cierre de viernes.Otras firmas citan a Solaria, que suma m�s del 31% este a�o, mientras que XTB apunta a Indra, que se est� transformando en una de las compa��as m�s estrat�gicas de Europa dentro del nuevo ciclo de Defensa, digitalizaci�n e inteligencia artificial.Nokia, Schneider e Infineon, entre las europeas con tir�nEuropa construye su tesis en inteligencia artificial aderezada con Defensa, autonom�a estrat�gica e infraestructuras cr�ticas. Europa est� acelerando su inversi�n en semiconductores y capacidades industriales avanzadas. Programas como el European Chips Act buscan movilizar m�s de 40.000 millones de euros para reducir la dependencia tecnol�gica de Asia y Estados Unidos.Las compa��as europeas que se favorecen de este auge muestran valoraciones m�s contenidas. Para eToro es una historia de reposicionamiento estructural con visibilidad a largo plazo.Entre las compa��as que destacan por su fuerte subida est� Nokia, que se dispara m�s del 113% en Bolsa. La compa��a finlandesa est� vendiendo m�s equipamiento de redes �pticas y conectividad para hiperescaladores y centros de datos. Sus ventas a clientes de IA y en la nube crecieron un 49% en el primer trimestre de 2026. La compa��a registr� unos resultados mejores de lo previsto y el mercado interpret� que el crecimiento ya no depende solo del negocio tradicional de telecomunicaciones.La francesa Schneider Electric sube m�s del 15% y tiene un potencial del 14%. "La IA consume una cantidad de energ�a sin precedentes y genera un calor cr�tico. Schneider es uno de los l�deres globales en la gesti�n el�ctrica de baja y media tensi�n, as� como en la eficiencia de los centros de datos. Su cartera de pedidos crece sin parar impulsada por las tecnol�gicas, que necesitan obligatoriamente sus equipos para operar sin llegar a colapsar la red", comentan en Tressis, Su cartera de pedidos crece impulsada por las tecnol�gicas, que necesitan sus equipos, comenta Jos� Francisco Iba�ez, analista de renta variable.Tambi�n Singular Bank apuesta por este l�der industrial, con el 80% de sus ventas procedentes de la gesti�n de energ�a y el 20% de la automatizaci�n industrial. "Tiene posiciones de liderazgo en sus mercados atractivos clave, con una cartera m�s reducida y m�s orientada que sus competidores, por lo que consigue escalar mejor su actividad a nivel global. Capta el crecimiento de la electrificaci�n, la digitalizaci�n y la automatizaci�n", explica Jaime Sicilia, analista de la firma.Los analistas apuntan tambi�n a la alemana Infineon, que se dispara m�s del 70% este a�o y cotiza en m�ximos desde 2001. Bernstein le ampl�a el recorrido un 7%, hasta los 70 euros y tambi�n conf�an en la compa��a Berenberg y Deutsche Bank. La empresa de semiconductores tiene exposici�n a la IA a trav�s de la gesti�n de la energ�a por la venta de chips de potencia y sistemas de alimentaci�n que soportan infraestructura de IA, sobre todo en centros de datos para eficiencia energ�tica y dispositivos inteligentes. "Se espera que las ventas crezcan 10% al a�o por la confianza en sus ventas de semiconductores de potencia para alimentar centros de datos y racks de IA, que compensar� la debilidad del sector de automoci�n", afirma Sicilia. La exposici�n a centros de datos es del 10% de ventas en 2026 y se estima que alcanzar� el 25% en 2030.Tambi�n la francesa Soitec, especializada en obleas de silicio aislante que ayudan a reducir el consumo energ�tico de los chips, se dispara m�s del 538%, por encima de los 148 euros y los expertos de Nomura fijan su precio objetivo en 250 euros.ASML es la �nica empresa del mundo capaz de fabricar con tecnolog�a ultravioleta extrema (EUV) esencial para producir chips de �ltima generaci�n. Esto le permite m�rgenes muy altos, poder de fijaci�n de precios y una posici�n casi imposible de replicaLa compa��a suma cerca del 42% y tiene un potencial de subida adicional del 13%.Entre los rezagados, XTB ve oportunidades en SAP. "Puede ser una de las formas m�s interesantes de invertir en inteligencia artificial desde Europa, pero con un perfil m�s defensivo que el de los fabricantes de chips o las compa��as de centros de datos", asegura Manuel Pinto.El sector de tecnología europeo suma un 11,24% en lo que va de año, pero cinco compañías se disparan entre un 53% y un 135%.Entre ellas los expertos confían en la alemana Infineon, además de en otras como ASML y la francesa Soitec.Entre los valores rezagados algunos expertos ven oportunidades en compañías como SAP.