Los fondos de inversión que están en el capital del Banco Sabadell son una pieza clave en la opa lanzada por el BBVA. Su aceptación o rechazo de la oferta inclinará el fiel de la balanza. Pero no todos son iguales. Más del 10% del capital del Banco Sabadell está en manos de fondos indexados. Este tipo de vehículos tiene el mandato de seguir la evolución de un determinado índice bursátil —sea el Ibex 35 o el Stoxx 600—. Mientras el Sabadell siga estando en esos índices de referencia para los fondos, sus gestores no pueden acudir a la opa, incluso en el caso en que hubiera una mejora de la oferta....
Los fondos indexados surgieron hace 54 años bajo la premisa de que era más barato y rentable invertir siguiendo un índice bursátil que hacerlo en función del criterio de un gestor de activos. Los grandes jugadores mundiales son BlackRock (a través de su marca iShares), DWS (una gestora controlada por Deutsche Bank), Vanguard, Amundi y State Street. Todos ellos están presentes en el accionariado del Sabadell. También BNP o Santander tienen fondos indexados de Bolsa española. Incluso BBVA tiene fondos que replican la evolución del Ibex y deben mantener en cartera las acciones del Banco Sabadell.
